Analiza Financiara

  • View
    7

  • Download
    0

Embed Size (px)

DESCRIPTION

Analiza Financiara Partea I

Transcript

  • Structura cursCap.1. Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiareCap.2. Metodologia analizei financiare a entitiiCap. 3 Analiza poziiei financiare a entitiiCap 4 Analiza performanelor entitiiCap 5 Analiza fluxurilor de trezorerieCap 6 Analiza riscurilor entitii

  • Bibliografie1.Achim Monica Violeta, Borlea Nicolae Sorin, Analiza financiara actualizat la prevederile IFRS, Ed. Presa Universitar Clujean, Cluj-Napoca, 2014

    2. Achim Monica Violeta, Borlea Nicolae Sorin, Analiza financiara a entitii economice, Ed. Risoprint, Cluj-Napoca, 2012

    3. Bue Lucian, Analiza economico-financiara,Ed. Economica, Bucureti, 2005

    5. Greuning H.V. Standarde Internaionale de Raportare Financiar, Institutul Irecson, Bucureti, 2005

    6. Halpern P., Fred Weston J., Brigham E.F. - Finane manageriale, Editura Economic, Bucureti, 1998

    7. Higgins R.C. - Analysis for Financial Management, Irwin, Homewood, H.Boston, MA, USA, 1992

  • Cap. 1 Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiare

  • Cap. I Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiare

    Termenul de analiz provine din limba francez i are un dublu neles: Pe de-o parte, prin verbul a analiza se nelege a cerceta un fenomen sau un ntreg parcurgnd fiecare element n parte; Pe de alt parte, prin substantivul analiz se nelege o metod tiinific de cercetare care se bazeaz pe studiul sistematic al fiecrui element n parte respectiv examinare amnunit a unei probleme.

    Analiza economic este o metod de cercetare bazat pe descompunerea sau desfurarea unui obiect sau fenomen n prile sale componente, n elemente mai simple. Analiza economic o parte component a sistemului general al analizei fenomenelor i proceselor ce se desfoar n natur i societateanaliza matematicanaliza fenomenelor fiziceanaliza chimicanaliza biologicanaliza fenomenelor sociale (socio-politic)analiza economic.Abordri metodologice

  • Analiza economic vzut ca sistem se poate descompune n funcie de aria de cuprindere n urmtoarele componente:

    analiza mondo-economicanaliza regionalanaliza macroeconomicanaliza mezoeconomic /sectorialanaliza microeconomic. Elementul comun regsit n fiecare tip de analiz l reprezint economia ca proces i fenomen care condiioneaz i coordoneaz. Vorbim astfel de economie:

    mondialzonalnaionalsectorialentitii economice.Cap. I Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiare

  • Analiza microeconomic. Coninut. Necesitate. Obiective.

    A. Coninut -Descompunerea sau desfurarea unui obiect sau fenomen n prile sale componente, n elemente mai simple.

    -Analiza economico-financiar reprezint un ansamblu de concepte tehnice i instrumente ce asigur tratarea informaiilor externe i interne n vederea formulrii unor aprecieri pertinente referitoare la situaia entitii, la nivelul i calitatea performanelor sale, la gradul de risc ntr-un mediu concurenial extrem de dinamic.

    -Analiza microeconomic cerceteaz cu ajutorul unui sistem corelat de indicatori fenomenele i mecanismele specifice ce acioneaz la nivelul entitii. Cap. I Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiare

  • B. Necesitate

    Sporirea eficienei ntregii activiti

    Analiza - instrument indispensabil activitii manageriale

    Cunoaterea esenei fenomenelor i proceselor desfurate n mediul microeconomic n vederea descoperirii legitilor care pot dinamiza afacerile firmelor

    Cap. I Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiare

  • C. Obiective

    Maximizarea valorii de pia a entitii

    Asigurarea echilibrului financiar

    Scderea vulnerabilitii firmei

    Evitarea riscului de faliment. Cap. I Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiare

  • Utilizatorii rapoartelor de analiz financiara

    Dup Comitetul pentru Standarde Internaionale de Contabilitate (IASC), informaiile contabile trebuie s satisfac necesitile informaionale ale unui complex de utilizatori:Investitorii prezeni i poteniali;Personalul angajat;Creditorii financiari;Furnizorii i ali creditori comerciali;Clienii;Guvernul i instituiile sale;Publicul Celor apte categorii de utilizatori ai informaiilor contabile, care se public, prevzui n cadrul conceptual al IASB li se adaug managerii entitilor economice i instanele judectoreti

    Cap. I Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiare

  • B. Sistemul analizei financiare. I. Analiza financiar reprezint un sistem complex de tratare a situaiilor financiare trecute i de perspectiv a entittii, ce are vedere urmtoarele obiective:

    Manager: Ameliorarea managementului firmei pornind de la un diagnostic precis;Banca: Constituirea unei prghii de decizie n contractarea unui mprumut;Investitor: Asigurarea bazei informaionale pentru tranzacionarea aciunilor la bursa de valori;Parteneri de afaceri/Concuren: Asigurarea studiului strii unui concurent, client sau furnizor, n planul gestiunii, al solvabilitii i rentabilitii sale.

  • II. n acelai timp analiza financiar poate fi privit ca un studiu metodic i sistematic a situaiei financiare i evoluiei unei firme sub aspectul structurii financiare, a performanei i a riscului pe baza datelor oferite prin situaiile financiare. n acest sens analiza financiar privit ca sistem se structureaz n urmtoarele componente:analiza poziiei financiare pe baza bilanului contabil pr-zisanaliza performanelor pe baza contului de profit i pierdere;analiza fluxurilor de trezorerie;analiza riscuriloranaliza previzionala

    Cap. I Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiare

  • Trsturile i tipurile analizei economico-financiare1.Dup sfera cercetat: - analize totale ale segmentului - analize pariale ale segmentelor

    2. Dup perioada de raportare: - analize permanente- analize curente- analize ocazionale / speciale

    3.Dup modalitatea de desfurare a analizei: - analize pe nivele organizatorice - analize pe tematici

    4.Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor: analize statice / pe vertical - analize dinamice / pe orizontala

    5.Dup orizontul de timp la care se refer: - analiza pe termen scurt - analiza pe termen lung

    6.Dup sursele de informaii: - contabilitate de gestiune analiza de gestiune - contabilitate financiara analize financiareCap. I Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiare

  • Tipologia factorilor de intercondiionare a fenomenelor economice

    Dup natura lor: tehnici, tehnologici, manageriali, economici, socio-politici, demografici, psihologici, biologici, naturali.

    Dup caracterul lor n relaiile cauzale: -cantitativi (purttorii materiali ai celor calitativi);-calitativi (de aceeai natur cu fenomenul analizat);-de structur (intervin n cazul n care rezultatul analizat se refer la mrimile agregate)

    Dup modul n care acioneaz asupra fenomenelor:-factori de gradul I (primari, direci);-factori de gradul II, III., n (indireci, derivai).

    n funcie de efortul propriu al firmei:-factori dependeni de efortul propriu (ex. calitatea produselor);-factori independeni de efortul propriu (ex. costul de achiziie).

    Dup modul de agregare:-factori simpli (care nu mai pot fi descompui)-factori compleci (pot fi supui procedeului de descompunere)Cap. I Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiare

  • Dup provenien:-factori interni (endogeni), ex. costul de producie;-factori externi (exogeni), ex. cursul de schimb al monedei naionale.

    Dup dependena fa de variaia fenomenului analizat:-factori fici (constani) cu influen zero;-factori variabili care pot influena n sensul creterii sau scderii fenomenului.

    Dup intensitatea aciunii lor:-factori dominani (factori cheie) care influeneaz variaia fenomenului ntr-o proporie de 80 %;-factori secundari, a cror influen nu depete 20 % din totalul influenelor factorilor.

    Dup sensul influenei asupra fenomenului:-factori pozitivi;-factori negativi;-factori indifereni sau factori cu influen zero.

    Cap. I Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiare

  • Funciile analizei economico-financiare

    Funcia de diagnostic a strii economico-financiare a unei firme Funcia de conservare a rezultatelor Funcia de descoperire a rezervelor interne Funcia de sporire a eficienei economice Cap. I Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiare

  • Etapele procesului de analiz economico-financiar

    ntocmirea planului de analizCulegerea i selectarea informaiilor necesare analizeiVerificarea informaiilor culeseAnaliza propriu-zis a informaiilor economicentocmirea referatului de analiz.Cap. I Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiare

  • Coninutul procesului de analiz pr-zis a informaiilor economice1) Delimitarea obiectului analizei respectiv fenomenul de analizat

    2) Determinarea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului studiat

    3) Stabilirea corelaiilor dintre fiecare factor i fenomenul analizat precum i ntre diferii factori i determinarea modelului de analiz

    4) Msurarea influenei fiecrui factor asupra fenomenului de analizat

    5) Sintetizarea rezultatelor analizei

    6) Elaborarea msurilor .Cap. I Bazele teoretico-metodologice ale analizei financiare

    Analiza calitativ

    Analiza cantitativ

  • Sistemul informaional contabil condiie i instrument pentru desfurarea procesului de analiz economico-financiar

    Sistemul informaional contabil = o component distinct a sistemului informaional al unei ntreprinderi urmtoarelor caracteristicii:

    a) Contabilitatea se situeaz n avalul celorlalte funciuni ale ntreprinderii, respectiv ine cont doar de evenimentele ce pot fi exprimate n uniti monetare. b)) Sistemul informaional contabil permite administratorilo