BAFAR GRUPO BAFAR S.A.B DE C.V. ESTADO DE ?· Capital Contable Mayoritario 30.63 4,197 4,667 4,943 5,053…

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    18-Sep-2018

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  • BAFAR 215 216 217 218 GRUPO BAFAR S.A.B DE C.V.ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA jun-15 jun-16 jun-17 jun-18 VAR CIFRAS EN MILLONES DE PESOS

    Activo Total 7,850 8,897 10,332 13,663 32.2% SECTOR ALIMENTOS

    Activo Circulante 3,018 3,101 3,389 4,252 25.5%

    Efectivo y Equivalentes de Efectivo 707 318 515 518 0.5% ULTIMA VALUACION

    Clientes 1,037 1,208 1,373 1,743 27.0% No. Acciones 315,161

    Otras Cuentas por cobrar 504 147 118 224 90.3% Precio 03-jul-18 38.00

    Inventarios 762 922 964 1,201 24.6% Precio Max. 12m 38.34

    Otros Activos Circulantes 10 506 420 566 34.8% Precio Min. 12m 35.85

    Largo Plazo 4,832 5,796 6,942 9,411 35.6% Dividendo 0.22

    Propiedades, Planta y Equipo (Neto) 3,385 4,139 5,098 2,744 -46.2% Dividend Yield 0.59%

    Activos Intangibles (Neto) 1,131 1,517 1,562 1,391 -10.9% Valor P.M. 11,976

    Otros Activos No Circulantes 315 140 282 5,277 1769.9% CCM / CC 0.75

    Pasivo Total 3,519 4,359 5,269 6,869 30.4% Efectivo 518

    Pasivo Circulante 1,329 2,120 3,183 2,810 -11.7% Deuda Total 4,984

    Proveedores 505 678 708 1,049 48.3% Deuda Neta 4,467

    Crditos Bancarios 518 1,179 2,127 1,481 -30.4% Valor de la Empresa 20,461

    Crditos Burstiles - - - - n.a. INFORMACION OPERATIVA

    Otros Pasivos Con Costo 200 137 213 89 -58.4% Ventas 12m 13,425

    Impuestos por Pagar 41 40 49 56 13.3% Utilidad Operativa 12m 1,038

    Otros Pasivos Circulantes 66 86 86 135 57.0% Depr. Y Amort. 12m 306

    Pasivo Largo Plazo 2,189 2,239 2,086 4,059 94.6% EBITDA 12 m 1,344

    Crditos Bancarios 1,891 1,966 1,773 3,414 92.5% Margen EBITDA 10.0%

    Crditos Burstiles - - - - n.a. Utilidad Neta 12m 275

    Otros Pasivos Con Costo - - - - n.a. Margen Neto 2.0%

    Pasivos por Impuestos Diferidos 267 244 274 602 119.7% CAPEX 12m -1,766

    Otros Pasivos No Circulantes 31 29 38 42 11.3% MULTIPLOS Y RAZONES FINANCIERAS

    Deuda Total 2,609 3,282 4,114 4,984 21.2% V.E. / EBITDA 15.23

    Deuda Neta 1,903 2,964 3,598 4,467 24.1% P.M. / EBITDA 8.91

    Capital Contable Consolidado 4,331 4,538 5,063 6,795 34.2% P.M. / Fon -13.39

    Capital Contable Minoritario 63 8 3 1,707 51043.0% P.M. / CC May 2.35

    Capital Contable Mayoritario 4,268 4,530 5,060 5,087 0.5% P.M. / Utilidad 43.52

    UPA 0.87

    ESTADO DE RESULTADOS ULTIMOS 12 MESES VAR Deuda Neta / EBITDA 3.32

    Ventas Netas 9,596 10,183 11,843 13,425 13.4% Deuda Neta / (EBITDA + CAPEX) -10.57

    Costo de Ventas 7,119 7,355 8,493 9,464 11.4%

    Utilidad (Prdida) Bruta 2,477 2,828 3,350 3,961 18.2%

    Margen Bruto 25.8% 27.8% 28.3% 29.5% 4.3%

    Gastos Generales 1,788 2,116 2,534 2,923 15.3%

    Utilidad de Operacin 689 712 816 1,038 27.2%

    Margen Operativo 7.2% 7.0% 6.9% 7.7% 12.2%

    Otros Ingresos (Gastos) neto (0) 5 3 (20) n.a.

    Utilidad (Prdida) despus gastos grales. 689 718 819 1,018 24.3%

    Ingresos (Gastos.) Financieros Netos (387) (471) (107) (340) 218.6%

    Particip. en Result. de Asoc. Y Neg. Conjuntos - - - - n.a.

    Utilidad (Prdida) Antes de Impuestos a Util. 302 246 713 678 -4.8%

    Impuestos a la Utilidad 142 (22) 40 303 662.3%

    Utilidad (Prdida) de las Oper. Continuas 160 268 673 375 -44.2%

    Utilidad (Prdida) de las Oper. Discontinuas - - - - n.a.

    Utilidad (Prdida) Neta Consolidada 160 268 673 375 -44.2%

    Part. Accionistas Minor. en Util. (Prd.) (4) (3) 3 100 2850.0%

    Utilidad (Prdida) Neta Mayoritaria 163 271 670 275 -58.9%

    Margen Neto 1.7% 2.7% 5.7% 2.0% -63.7%

    RESUMEN DE FLUJO OPERATIVO ULTIMOS 12 MESES VAR

    Utilidad de Operacin 689 712 816 1,038 27.2%

    Depreciacin y Amortizac. 253 294 363 306 -15.5%

    EBITDA 942 1,006 1,178 1,344 14.0%

    Margen EBITDA 9.8% 9.9% 10.0% 10.0% 0.6%

    Intereses pagados 109 246 89 202 127.8%

    Intereses ganados 71 103 11 33 203.6%

    Impuestos a la Utilidad 142 (22) 40 303 662.3%

    CAPEX (706) (1,130) (1,363) (1,766) 29.6%

    Flujo Operativo Neto 55 (245) (302) (894) 196.1%

    Variacin en el Capital de Trabajo (344) 73 3 (975) n.a.316 317 416 417 118 217 218

    ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL sep-16 sep-17 dic-16 dic-17 mar-18 jun-17 jun-18 Var

    Ventas Netas 2,886 3,254 3,151 3,675 3,150 3,006 3,345 11.3%

    Costo de Ventas 2,100 2,252 2,292 2,688 2,230 2,102 2,295 9.2%

    Utilidad (Prdida) Bruta 786 1,002 858 987 921 904 1,051 16.2%

    Margen Bruto 27.2% 30.8% 27.2% 26.9% 29.2% 30.1% 31.4% 4.4%

    Gastos Generales 598 757 609 701 699 694 767 10.6%

    Utilidad de Operacin 188 246 249 286 222 211 284 34.8%

    Margen Operativo 6.5% 7.5% 7.9% 7.8% 7.0% 7.0% 8.5% 21.2%

    EBITDA 273 334 338 358 294 308 358 16.3%

    Margen EBITDA 9.4% 10.3% 10.7% 9.7% 9.3% 10.2% 10.7% 0.5%

    Otros Ingresos (Gastos) Neto 2 - 2 (18) (1) (2) (0) -69.3%

    Utilidad (Prd.) despus gastos grales. 189 246 252 268 221 209 283 35.6%

    Ingresos (Gastos) Financieros Netos (131) (46) (192) (273) 88 47 (109) n.a.

    Particip. en Result. de Asoc. Y Neg. Conjuntos - - - - - - - n.a.

    Util. (Prdida) Antes de Imptos a Util. 58 200 60 (5) 309 256 174 -31.8%

    Impuestos a la Utilidad 123 31 (138) 207 32 28 32 14.2%

    Utilidad (Prdida) de las Oper. Cont. (65) 168 198 (212) 277 228 142 -37.6%

    Utilidad (Prdida) de las Oper. Discontinuas - - - - - - - n.a.

    Utilidad (Prdida) Neta Consolidada (65) 168 198 (212) 277 228 142 -37.6%

    Part. Accionistas Minor. en Util. (Prd.) (1) (0) 4 33 33 0 34 56037.7%

    Utilidad (Prdida) Neta Mayoritaria (64) 169 194 (245) 244 227 108 -52.6%

    Margen Neto -2.2% 5.2% 6.1% -6.7% 7.7% 7.6% 3.2% -4.3%

    Mximo Minmo Promedio

    3 Aos 3 Aos Sector 3 a

    VE/ EBITDA 13.59 13.97 13.13 15.23 15.90 12.77 12.38

    P/U 65.84 40.87 17.72 43.52 43.52 17.72

    P/VL 2.52 2.44 2.34 2.35 2.44 2.34

    Deuda Neta / EBITDA 2.02 2.95 3.05 3.32 3.32 2.95

    Deuda Neta / (EBITDA+Capex) 8.07 (23.89) (19.50) (10.57) (10.57) (23.89)

    Deuda Neta / C.C. 0.44 0.65 0.71 0.66 0.71 0.65

    Cobertura Intereses 8.62 4.09 13.31 6.66 13.31 4.09

    ROA 2.1% 3.0% 6.5% 2.0% 6.5% 2.0%

    ROE 3.8% 6.0% 13.2% 4.1% 13.2% 4.1%

    Subdireccin de Anlisis BAFAR

    117

    mar-17

    2,800

    1,998

    802

    28.6%

    634

    168

    6.0%

    260

    9.3%

    1

    169

    169

    -

    338

    26

    312

    -

    312

    0

    312

    11.1%

    MULTIPLOS HISTORICOS Y RAZONES

    FINANCIERASjun-15 jun-16 jun-17 jun-18

    Promedio

    3 Aos

    14.24

    34.04

    2.38

    3.11

    (17.99)

    0.67

    8.02

    3.8%

    7.7%

    Este informe ha sido preparado por el Departamento de Anlisis de Inversora Burstil Casa de Bolsa, Grupo Financiero Inbursa, y se proporciona nica y exclusivamente para fines informativos. Bajo ninguna circunstancia deber usarse ni considerarse como una oferta de venta ni

    como una peticin de compra. Toda la informacin con el que se elabor el presente informe se ha obtenido por fuentes consideradas como fiables entre las que destacan la BMV.

    31.00

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    05/0

    4/2

    016

    05/0

    7/2

    016

    05/1

    0/2

    016

    05/0

    1/2

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    4/2

    017

    05/0

    7/2

    017

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    0/2

    017

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    05/0

    4/2

    018

    05/0

    7/2

    018

    PRECIO DE LA ACCION VS. IPC

    BAFARB IPC ajust.

  • BAFARHistorial, Cifras en millones de pesos

    ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 jun-18

    Activo Total 4,100 3,962 4,586 5,331 6,037 6,104 7,795 8,529 10,253 12,845 13,663

    Activo Circulante 1,301 1,095 1,586 2,155 2,467 2,090 3,243 3,195 3,797 3,921 4,252

    Efectivo y Equivalentes de Efectivo 117 106 105 596 180 383 876 630 678 403 518

    Largo Plazo 2,799 2,867 3,000 3,176 3,569 4,015 4,552 5,335 6,456 8,924 9,411

    Propiedades, Planta y Equipo (Neto) 1,719 1,606 1,665 1,832 2,374 2,768 3,155 3,933 4,704 2,441 2,744

    Pasivo Total 1,636 1,339 1,760 2,073 2,139 2,120 3,575 4,021 5,611 6,279 6,869

    Pasivo Circulante 1,045 760 1,154 1,813 2,062 1,938 3,279 2,104 3,066 2,775 2,810

    Crditos Bancarios 512 256 798 1,268 1,461 1,246 2,361 1,142 1,804 1,015 1,481

    Crditos Burstiles - - - - - - - - - - -

    Pasivo Largo Plazo 301 225 185 148 78 182 296 1,917 2,545 3,504 4,059

    Crditos Bancarios 301 225 185 148 55 69 56 1,748 2,287 2,949 3,414

    Crditos Burstiles - - - - - - - - - - -

    Otros Pasivos Con Costo - - - - - - - - - - -

    Deuda Total 813 535 1,055 1,477 1,621 1,541 2,629 3,097 4,248 4,047 4,984

    Deuda Neta 696 429 951 881 1,441 1,158 1,753 2,466 3,570 3,644 4,467

    Capital Contable Consolidado 2,464 2,623 2,826 3,259 3,898 3,984 4,220 4,509 4,642 6,565 6,795

    Capital Contable Mayoritario 2,450 2,615 2,816 3,212 3,825 3,926 4,158 4,499 4...

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