Invista como Warren Buffett: Regras de ouro para atingir suas metas financeiras

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    24-Jul-2016

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Se voc deseja criar o prximo produto de consumo que sacudir a Terra inteira, Steve Jobs seria um exemplo ideal a seguir. Se voc planeja se tornar um grande jogador de golfe, deve olhar para Tiger Woods. Agora, se seus objetivos so superar outros investidores e atingir suas metas financeiras de vida, o que voc deve fazer? Pensar, agir e investir como o melhor investidor que existe: Warren Buffett. Este livro oferece uma slida e sensvel abordagem sobre investimentos baseada nos conselhos dele. Quando comeou a investir, Larry Swedroe praticamente viu de tudo, e chegou seguinte concluso: o simples melhor. Adotar princpios bsicos de investimento sempre aumenta as chances de sucesso de um investidor, e Buffett um excelente exemplo disso.

Transcript

<ul><li><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 2 21/07/2015 12:11:42</p></li><li><p>ilustraes de CARL RICHARDS</p><p>so paUlo, 2015</p><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 3 21/07/2015 12:11:43</p></li><li><p>Invista como Warren Buffett: regras de ouro para atingir suas metas financeiras</p><p>Think, act, and invest like Warren Buffett: the winning strategy to help you achieve your financial and life goals</p><p>Copyright 2013 by Larry E. Swedroe. All rights reserved. The Content is a copyrighted work of McGraw-Hill Education (MHE), and MHE reserves all rights in and to the Content. The Work is 2013 by McGraw-Hill Education. </p><p>Copyright 2015 by Novo Sculo Editora Ltda.</p><p>gerente editorialLindsay Gois</p><p>editorial</p><p>Joo Paulo PutiniNair FerrazRebeca LacerdaVitor Donofrio</p><p>gerente de aquisiesRenata de Mello do Vale</p><p>assistente de aquisiesAccio Alves</p><p>auxiliar de produoLus Pereira</p><p>traduo</p><p>Carlos Leite da Silva</p><p>preparao</p><p>Alline Salles (AS Edies)</p><p>diagramao</p><p>Joo Paulo Putini</p><p>reviso</p><p>Liana do Amaral</p><p>capa Dbora Bianchi</p><p>NoVo SCuLo EDiToRA LTDA.Alameda Araguaia, 2190 Bloco A 11o andar Conjunto 1111 cep 06455 000 Alphaville industrial, Barueri SP BrasilTel.: (11) 3699 7107 | Fax: (11) 3699 7323www.novoseculo.com.br | atendimento@novoseculo.com.br</p><p>Texto de acordo com as normas do Novo Acordo Ortogrfico da Lngua Portuguesa (1990), em vigor desde 10 de janeiro de 2009.</p><p>Dados Internacionais de Catalogao na Publicao (CIP)(Cmara Brasileira do Livro, sP, Brasil)</p><p>Swedroe, Larry E.invista como Warren Buffett : regras de ouropara atingir suas metas financeirasLarry E. Swedroe ; ilustraes de Carl Richards.So Paulo: Figurati, 2015.</p><p>Ttulo original: Think, act, and invest like Warren Buffett : the winning strategy to help you achieve your financial and life goals</p><p>1. Administrao 2. Buffett, Warren, 1930- 3. investimentos 4. Metas 5. Sucesso em negcios i. Richards, Carl. ii. Ttulo.</p><p>1506213 CDD650.1</p><p>ndice para catlogo sistemtico:1. Sucesso em negcios : Administrao de empresas 650.1</p><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 4 21/07/2015 12:11:43</p></li><li><p>Este livro dedicado a quatro das pessoas mais importantes da minha </p><p>vida, meus netos: Jonathan, Sophie e Gracie Rosen e Ruby Jane Morris.</p><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 5 21/07/2015 12:11:43</p></li><li><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 6 21/07/2015 12:11:43</p></li><li><p>SumrioAgradecimentos</p><p>introduo: por que escrevi este livro</p><p>1. Quer investir mais como Warren Buffett? Comece por seguir seu conselho</p><p>2. Quer investir mais como Warren Buffett? Comece a pensar como ele</p><p>3. Voc deve ser um investidor ativo ou passivo?</p><p>4. A necessidade de planejar: no se trata apenas de investimentos</p><p>5. Quanto voc deve arriscar? A deciso da alocao de ativos</p><p>6. Como montar um portflio bem projetado</p><p>7. o cuidado e a manuteno do seu portflio</p><p>8. Voc deve contratar um consultor financeiro?</p><p>9. Vencer no jogo da vida</p><p>Concluso </p><p>Trinta regras para o investimento prudente</p><p>Fontes</p><p>9</p><p>11</p><p>13</p><p>27</p><p>39</p><p>55</p><p>63</p><p>79</p><p>93</p><p>107</p><p>123</p><p>131</p><p>135</p><p>147</p><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 7 21/07/2015 12:11:43</p></li><li><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 8 21/07/2015 12:11:43</p></li><li><p>Por todo apoio e incentivo, gostaria de agradecer aos diretores da BAM Advisor Services: Adam Birenbaum, Ernest Clark, Madaline Creehan, Thelia Eagan, Bob Gellman, Ed Goldberg, Joe Goldberg, Mont Levy, Vladimir Masek, Al Sears, Bert Schweizer iii, Brent Thomas e Brenda Witt.</p><p>Tambm agradeo queles que leram rascunhos ini-ciais deste livro e deram contribuies significativas: Wendy </p><p>Cook, Eric Ess, Mike Going, Kevin Grogan, Jo-Ann Gallers-tein, Matt Hall, Stephen High, Scott Lucia e Alex Madlener.</p><p>E um agradecimento especial a Carl Richards por co-locar a minha viso no papel na ilustrao do Captulo 8, assim como providenciar as outras ilustraes.</p><p>RC Balaban o editor do meu blog na CBSNews, as-sim como coautor de Investment Mistakes Even Smart Investors Make [Erros de investimento que at os inves-tidores inteligentes cometem]. Se gostou deste livro, RC merece muito do crdito. Certamente, se aplica aqui a </p><p>Agradecimentos</p><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 9 21/07/2015 12:11:43</p></li><li><p>larry e. swedroe</p><p>10</p><p>advertncia habitual quanto a quaisquer erros serem da minha responsabilidade.</p><p>Tambm agradeo ao meu agente, Sam Fleischman, por todos os seus esforos ao longo dos anos e por me ha-ver iniciado como autor. Serei para sempre grato pelo seu apoio e amizade.</p><p>Agradeo especialmente minha esposa, Mona, o amor da minha vida. Caminhar atravs da vida com ela tem sido verdadeiramente uma experincia prazerosa.</p><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 10 21/07/2015 12:11:43</p></li><li><p>Cada um dos meus doze livros sobre o que chamo de cincia do investimento, as evi-dncias que demonstram a estratgia do in-vestimento prudente. A minha srie Only Guides Youll Ever Need [As nicas diretrizes de que voc precisa] lida com aes, ttulos, investimentos al-ternativos e o delineamento do plano financeiro corre-to. Minha srie Wise Investing [investir com sensatez] uma coleo de histrias e analogias projetadas para demonstrar que a estratgia do investimento lucrativo simples, elegante e lgica. Por ser to simples, exigin-do pouco esforo (embora muita disciplina), tambm a estratgia vencedora na vida.</p><p>o que aprendi com minhas experincias que pou-cas pessoas dedicaro muito tempo para aprender sobre investimentos, apesar da importncia do assunto. difcil convenc-las a ler um livro de 300 pginas que cite deze-nas de estudos. Por isso escrevi este livro.</p><p>Introduo: por que escrevi </p><p>este livro</p><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 11 21/07/2015 12:11:43</p></li><li><p>larry e. swedroe</p><p>12</p><p>Invista como Warren Buffett foi projetado para expli-car como a adoo de alguns princpios bsicos pode aju-d-lo a ultrapassar a maioria dos investidores e aumentar as chances de alcanar suas metas financeiras e de vida.</p><p>Ao longo dos anos, conversei com milhares de pessoas sobre investir. Descobri que existem alguns indivduos que podem ser investidores bem-sucedidos pelos seus prprios meios. Se voc acredita que pertence a essa categoria, o Ca-ptulo 8 providencia cinco questes importantes para que responda antes de decidir avanar sozinho.</p><p>Muitas outras pessoas encontraram grandes benef-cios em contratar uma empresa de consultoria. Para aque-les que queiram considerar trabalhar com um consultor, o Captulo 8 fornece informaes detalhadas sobre como desempenhar uma exaustiva due diligence1 enquanto pro-cura um consultor fiducirio que possa realmente repre-sentar valor agregado, como o de garantir que seu plano de investimento seja parte de um plano financeiro geral que </p><p>abranja questes de valores mobilirios, tributrios e de seguros.</p><p>1 Termo em ingls que designa um procedimento de anlise pelo qual um comprador tem como se certificar da veracidade e da segurana da informao obtida durante a fase de negociao. Em alguns ca-sos, o procedimento tambm pode ser adotado pelo vendedor com o objetivo de verificar se o comprador tem recursos para arcar com a compra. (N.T.)</p><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 12 21/07/2015 12:11:43</p></li><li><p>1Quer investir mais como </p><p>Warren Buffett?Comece por seguir </p><p>seu conselho</p><p>cobia/compra</p><p>MEDO/VENDA</p><p>REPITA AT FALIR!</p><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 13 21/07/2015 12:11:46</p></li><li><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 14 21/07/2015 12:11:46</p></li><li><p>Se os investidores fossem questionados com a per-gunta quem voc pensa que o maior investidor da nossa gerao?, uma esmagadora maioria responderia: Warren Buffett. Se, depois, lhes fosse inquirido se voc deve seguir o conselho da pessoa que considera o maior investidor, seria de esperar que eles dissessem sim!. A triste verdade que, embora Buffett seja amplamente admirado, a maioria dos investidores no so-mente deixa de considerar seus conselhos, mas tende a fazer exatamente o oposto do que ele recomenda.</p><p>Para demonstrar a verdade desta afirmao, vamos re-ver a orientao de investimento de Buffett e verificar se as </p><p>pessoas de fato a seguiram. Examinaremos seus conselhos em trs questes:</p><p>1. Deve-se investir em fundos de investimento ge-renciados ativamente ou passivamente (como fun-dos de ndice);</p><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 15 21/07/2015 12:11:46</p></li><li><p>larry e. swedroe</p><p>16</p><p>2. Deve-se prestar ateno a previses de mercado;</p><p>3. Deve-se tentar realizar market timing.1</p><p>os fundos gerenciados ativamente tentam revelar e explorar valores mobilirios que o mercado valorizou er-roneamente comprando aqueles que se acredita estarem subvalorizados e evitando aqueles que se cr estarem su-pervalorizados. os fundos gerenciados ativamente tambm podem tentar controlar decises para que haja maior inves-timento quando o mercado est em alta e menor quando o mercado est em baixa. Em contraste, os fundos gerencia-dos passivamente so, basicamente, veculos de comprar e reter que evitam a escolha de aes e market timing do mercado, acreditando que os custos superam os benefcios. os investidores ativos tambm procuram peritos para uma vantagem no investimento, enquanto que os investido-res passivos ignoram tal conselho.</p><p>Antes de analisarmos o conselho de Buffett, impor-tante notar que ele sabe que voc no consegue investir exatamente como ele. Voc no pode comprar empresas in-teiras e incorpor-las Berkshire Hathaway, como sequer pode negociar acordos especiais durante crises, quando em-presas como a Goldman Sachs esto dispostas a pagar bons dlares para que Warren Buffett invista nelas. No entanto, voc pode seguir sua orientao sobre a estratgia correta </p><p>1 Estratgia de compra e venda de aes que consiste em identificar o incio do movimento de alta e de queda das mesmas. (N.E.)</p><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 16 21/07/2015 12:11:46</p></li><li><p>invista como warren buffett</p><p>17</p><p>de investimento. medida que l os conselhos de Buffett, questione a si mesmo se tem praticado o que ele prega.</p><p>Vamos comear com o conselho de Buffett sobre os ti-pos de fundos nos quais voc deve investir.</p><p>Investimento ativo versus passivo</p><p>Seguem algumas das palavras de orientao do orcu-lo de omaha sobre esta importante deciso:</p><p> Ao investir periodicamente em fundos de ndice, o </p><p>investidor desconhecedor pode, de fato, superar a maioria dos investidores profissionais.2</p><p> A maioria dos investidores, tanto institucionais </p><p>quanto individuais, descobrir que a melhor ma-neira de possuir aes ordinrias por meio de um fundo de ndice que cobra taxas mnimas. Aqueles que seguem esta via com certeza ultrapassaro [nfase minha] os resultados lquidos (desconta-das taxas e despesas) realizados pela maioria dos investidores profissionais. Realmente, os custos </p><p>importam.3</p><p> Nos ltimos 35 anos, o negcio americano teve re-sultados excelentes. Portanto, deveria ter sido fcil </p><p>2 1993 Berkshire Hathaway Annual Report.</p><p>3 1996 Berkshire Hathaway Annual Report.</p><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 17 21/07/2015 12:11:46</p></li><li><p>larry e. swedroe</p><p>18</p><p>para os investidores ganharem retornos substan-ciais: tudo o que tinham a fazer era copiar a Am-rica corporativa de maneira diversificada e com </p><p>despesas baixas. um fundo de ndice em que eles nunca tocaram teria feito o servio. Em vez disso, muitos investidores tiveram experincias que osci-laram entre medocres e desastrosas.4</p><p> Tantos investidores, corretores e gestores finan-ceiros detestam admitir, mas o melhor lugar para o investidor no profissional colocar o seu dinheiro </p><p>em fundos de ndice.5</p><p>o que difcil para muitos investidores entenderem que o ndice funciona porque no tomar decises de investimento (tentar escolher aes ou fundos de inves-timento, ou praticar market timing) produz melhores re-sultados do que tom-las. Evidentemente, jamais algum em Wall Street admitiria isso. Lembre-se, Wall Street be-neficia-se de honorrios mais altos e maiores comisses </p><p>geradas por estratgias ativas. As instituies financeiras </p><p>precisam que voc faa o jogo do gerenciamento ativo porque essa a estratgia de ganho delas.</p><p>Agora, vamos abordar o conselho de Buffett sobre se voc deve prestar ateno s previses econmicas e de mercado.</p><p>4 2004 Berkshire Hathaway Annual Report.</p><p>5 ibidem.</p><p>Invista como Warren Buffett_MIOLO emendado.indd 18 21/07/2015 12:11:46</p></li><li><p>Blank Page</p></li></ul>