LA LETTRE - Valeo - Smart technology for smarter cars ?· 2 Valeo/La lettre aux actionnaires/avril 2017…

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    10-Sep-2018

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<ul><li><p>Chers actionnaires,</p><p>Nos excellents rsultats 2016 illustrent le travail accompli par nos quipes au cours de ces dernires annes pour crer un nouveau Valeo, plus technologique, plus innovant, plus dynamique et plus rentable. Je tiens les remercier pour leur engagement et leur professionnalisme.</p><p>En 2016, nos prises de commandes affichent un nouveau record 23,6 milliards deuros, tmoignant de la poursuite du succs commercial de nos technologies dans les domaines de la rduction des missions de CO</p><p>2 et de la conduite intuitive.</p><p>Notre chiffre daffaires enregistre une croissance de 14 %. Notre chiffre daffaires premire monte crot de 12 % primtre et taux de change constants, soit une performance suprieure de 8 points celle de la production automobile mondiale. Nous enregistrons galement une progression de 17 % de notre marge brute, de 20 % de notre marge oprationnelle, de 27 % de notre rsultat net et de 17 % de notre gnration de cash flow libre.</p><p>Sur la base de ces rsultats, nous proposerons au vote de nos actionnaires, lors de la prochaine Assemble gnrale, le versement dun dividende de 1,25 euro par action, soit une hausse de 25 % par rapport au dividende vers au titre de 2015.</p><p>En 2017, nous nous sommes fix pour objectifs une nouvelle croissance de notre chiffre daffaires suprieure de plus de 5 points celle de la production automobile ainsi quune lgre amlioration de notre taux de marge oprationnelle avant acquisitions.</p><p>Enfin, forts de cette excellente dynamique, nous avons organis Londres, le 28 fvrier 2017, une journe investisseurs durant laquelle nous avons prsent notre plan stratgique et nos nouveaux objectifs financiers lhorizon 2021, dont les grandes thmatiques abordes sont prsentes dans cette lettre.</p><p>Je vous remercie au nom de tous les collaborateurs de Valeo, de la confiance que vous accordez au Groupe et me rjouis de vous rencontrer le 23 mai prochain loccasion de notre prochaine Assemble gnrale.</p><p>Jacques AschenbroichPrsident-Directeur Gnral</p><p>LA LETTREAUX ACTIONNAIRES </p><p>AVRIL 2017</p><p>02 - Rsultats Chiffre daffaires 1re monte Rsultats annuels 2016 </p><p>03 - Actualits Journe investisseurs Prise de contrle et cration de co-entreprises</p><p>04 - Carnet de lactionnaire</p></li><li><p>2 Valeo / La lettre aux actionnaires / avril 2017</p><p>Rsultats2016</p><p>CROISSANCE DU CHIFFRE DAFFAIRES PREMIRE MONTE DE 14 % PUBLI (+12 % PRIMTRE ET TAUX DE CHANGE CONSTANTS) </p><p>CHIFFRE DAFFAIRES 1RE MONTEen millions deuros</p><p>MondeSurperf. + 8 pts1re monte** + 12 %Production*** + 4 %</p><p>Surperf.+ 6 pts</p><p>Surperf.+ 18 pts</p><p>Surperf.+ 8 pts</p><p>Surperf.+ 8 pts</p><p>Surperf.+ 11 pts</p><p>Amrique du Nord</p><p>22 % du CA Valeo1re monte** + 8 %Production*** + 2 %</p><p>Amrique du Sud</p><p>2 % du CA Valeo1re monte** + 7 %Production*** - 11 %</p><p>Europe*</p><p>49 % du CA Valeo1re monte** + 11 %Production*** + 3 %</p><p>Chine</p><p>14 % du CA Valeo1re monte** + 22 %Production*** + 14 %</p><p>Asie* (hors Chine)</p><p>13 % du CA Valeo1re monte** + 11 %Production*** 0 %</p><p>* Europe incluant lAfrique ; Asie incluant le Moyen-Orient. </p><p>** CA 1re monte Valeo par destination. </p><p>*** Estimations LMC - production de vhicules lgers.</p><p>1 primtre et taux de change constants. 2 Publi.</p><p>CROISSANCE DU CHIFFRE DAFFAIRES PREMIRE MONTE soutenue conduisant une surperformance globale de 8 points ( primtre et taux de change constants) </p><p>2016</p><p>14 403</p><p>+ 12 % 1</p><p>+ 14 % 2</p><p>S1 2016</p><p>7 106+ 12 % 1</p><p>+ 13 % 2</p><p>S2 2016</p><p>7 297+ 12 % 1</p><p>+ 16 % 2</p><p>VALEO ENREGISTRE DES PRISES DE COMMANDES EN HAUSSE DE 17 % 23,6 MILLIARDS DEUROS </p><p>1 Y compris la quote-part dans les rsultats des socits mises en quivalence.</p><p> fin 2016, Valeo gnre un cash flow libre (avant intrts financiers) de 661 millions deuros. Lendettement financier net du Groupe stablit 526 millions deuros aprs prise en compte de lacquisition des socits Spheros et peiker.</p><p>En 2016, les prises de commande enregistrent une hausse de 17 %, 23,6 milliards deuros, soutenues par linnovation technologique.</p><p>La marge oprationnelle en 2016 (avant autres produits et charges) enregistre une hausse de 20 % par rapport 2015 et stablit 1 334 millions deuros, soit 8,1 % du chiffre daffaires. Il convient de noter quau second semestre, la marge oprationnelle stablit 687 millions deuros, soit 8,2 % du chiffre daffaires. fin 2016, le rsultat net part du Groupe stablit 925 millions deuros, en hausse de 27 % soit 5,6 % du chiffre daffaires. </p><p>PRISES DE COMMANDESen milliards deuros</p><p>MARGE OPRATIONNELLE 1en millions deuros et % du CA</p><p>ENDETTEMENT FINANCIER NETen millions deuros</p><p>2015 2015</p><p>1 116</p><p>20,1 7,7 %</p><p>2015</p><p>124</p><p>2016 2016</p><p>1 334</p><p>23,6 8,1 %</p><p>2016</p><p>526</p><p>+ 20 %+ 17 %</p></li><li><p>Valeo/Lalettreauxactionnaires/avril2017 3</p><p>Actualits</p><p>JOURNE INVESTISSEURS PRSENTATION DU NOUVEAU PLAN STRATGIQUE DE CROISSANCE HORIZON 2021</p><p>Fortdesrsultatsdesdeuxderniresannesenavance</p><p>surleplanstratgique2015-2020,JacquesAschenbroich,</p><p>Prsident-DirecteurGnral,ChristophePrillat,Directeur</p><p>desOprations,RobertCharvier,DirecteurFinancierainsi</p><p>quelesquipesdedirectiondes4Plesdactivitont</p><p>prsent,aucoursdunejourneinvestisseursquisest</p><p>tenuele28fvrierLondres,lenouveauplan</p><p>stratgiqueetlesnouveauxobjectifsfinanciers</p><p>horizon2021.</p><p>Leadermondialdanslesdomainesdelarductiondes</p><p>missionsdeCO2etdelaconduiteintuitive,Valeo</p><p>entendpoursuivresoneffortenmatiredeRecherche</p><p>etDveloppementafinderpondreauxbesoinsdeses</p><p>clientsetdeprofiterdesnouvellesopportunitsde</p><p>croissanceautourdellectrificationdelapropulsion,de</p><p>lavoitureautonomeetconnecteetdesnouvelles</p><p>formesdemobilitliesaudigital.</p><p>LesquatrePlesdactivitdeValeobnficierontdu</p><p>potentieldecroissancelicesnouvellesopportunits</p><p>delindustrieautomobileetconnatrontplusieurs</p><p>vaguesdecroissancemesurequelesnouvelles</p><p>technologiesentrerontenproduction.</p><p>Valeodisposedefondationssolidesgrcedes</p><p>positionnementsclientsetgographiquesdiversifis,</p><p>avecuneprsencequiserenforceradanslesrgions</p><p>fortpotentieldecroissance,enparticulierenAsie,qui</p><p>devraitreprsenter37%duchiffredaffaires1remonte</p><p>en2021(27%en2016).</p><p>Sappuyantsurlaprogressiondesesprisesde</p><p>commandesrsultantdusuccsdesesinnovations,</p><p>leGroupeapourambition,surlapriode2016-2021,</p><p>uneacclrationdesacroissanceorganiqueinduitepar</p><p>uneforteaugmentationducontenuparvhiculeet</p><p>lamliorationdesonmixproduits,unehaussedesa</p><p>profitabilitetdelagnrationdecashflowlibre,soit</p><p>horizon2021:</p><p>l Unchiffredaffairessuprieur27milliardsdeuros1</p><p>correspondantunecroissanceannuellemoyennede</p><p>sonchiffredaffairessuprieure10%,soitune</p><p>performancesuprieuredeplusde7pointscellede</p><p>laproductionautomobile</p><p>l Untauxdemargeoprationnelle2(enpourcentage</p><p>duchiffredaffaires)delordrede9%</p><p>l Unegnrationdecashflowlibrede3,7milliards</p><p>deurossurlapriode2017-2021,deuxfoissuprieure</p><p>celleenregistresurlapriode2012-2016</p><p>(2milliardsdeuros)</p><p>1YcomprisIchikoh,Valeo-KapecetFTE2Ycomprislaquote-partdanslesrsultatsdessocitsmisesen</p><p>quivalence</p><p>PRISE DE CONTRLE DICHIKOH ET CRATION DE DEUX CO-ENTREPRISES </p><p>ValeoSiemenseAutomotiveLe1erdcembre2016,ValeoetSiemensontannonc</p><p>avoirfinalisla cration dune co-entreprise sous</p><p>lenomdeValeoSiemenseAutomotiveconsacreaux</p><p>systmesdepropulsionhautetensiondesvhicules</p><p>routiers.ValeoetSiemensdtiendrontchacunune</p><p>participationde50%etaurontuncontrleconjoint.Les</p><p>deuxentreprisesdonnent,ainsi,naissanceunleader</p><p>mondialquiproposeraunegammedecomposantset</p><p>systmeshautetensioninnovantsetabordables,dont</p><p>leportefeuilledoffrescomprenddesmoteurslectriques,</p><p>desprolongateursdautonomie,deschargeurs</p><p>embarqus,desonduleursetdesconvertisseursDC/DC,</p><p>pourtouttypedevhiculeslectriquesroutiers,hybrides,</p><p>hybridesrechargeablesetlectriques.</p><p>ValeoIchikohEnjanvier2017,Valeoaannonclesuccsdeloffre </p><p>publique dachatsurlesactionsdelasocitIchikohet</p><p>dtenirplusde55%ducapitaldelasocit.Depuis</p><p>2000,lesdeuxspcialistesdelclairageontdvelopp</p><p>unecollaborationfructueuse.Lesmutationstechno-</p><p>logiquesquiaffectentlesecteurdessystmes</p><p>dclairage,avecnotammentlagnralisationdesLED</p><p>etlarrivedenouvellesfonctionsinnovantesgrceaux</p><p>LEDinvitentunresserrementdes liens,qui</p><p>permettrontlallianceValeo-Ichikohdamliorerloffre</p><p>produitauprsdesconstructeursautomobilejaponais.</p><p>Valeo-KapecLe6fvrier2017,Valeoaannonclasignaturedun</p><p>accord pour la cration dune co-entreprise(50/50)</p><p>aveclegroupePyeongHwa,sonpartenairehistorique</p><p>sud-corendansledomainedelatransmission,</p><p>aboutissantlacrationdelasocitValeo-Kapec.</p><p>Cettesocit,dontlesigeserabasDaeguenCore</p><p>duSudpermettantainsiderenforcerlesliensavecdes</p><p>constructeursautomobiletelsqueHyundai,disposera</p><p>duneempreinteindustrielleglobaleetdeviendra</p><p>leleadermondialdansledomainedesconvertisseurs</p><p>decouplepourbotesautomatiquesetbotesde</p><p>transmissioncontinue.</p><p>Rendez-vous dans les prochains mois pour dcouvrir </p><p>la deuxime dition du </p><p>WEBZINE ddi nos actionnaires</p><p>RESTEZ CONNECTS ! Ds juin prochain, Valeo vous </p><p>donnera la possibilit de rejoindre </p></li><li><p>4 Valeo / La lettre aux actionnaires / avril 2017</p><p>Carnet de lactionnaire</p><p>CALENDRIERl 26 avril 2017 </p><p>Publication du chiffre daffaires du 1er trimestre 2017</p><p>l 23 mai 2017 Assemble gnrale mixte</p><p>l 20 juillet 2017 Publication des rsultats du 1er semestre 2017</p><p>l 24 octobre 2017 Publication du chiffre daffaires du 3e trimestre 2017</p><p>CONTACTSl Relations Investisseurs Valeo </p><p>43, rue Bayen 75848 Paris Cedex 17 France</p><p>l Numro vert </p><p>l Site Web www.valeo.com</p><p>Rdaction finalise en avril 2017Conception, ralisation : SEITOSEICrdits photos : droits rservs </p><p>COURS DE LACTION31 dcembre 2013 - 31 mars 2017</p><p>20</p><p>25</p><p>35</p><p>40</p><p>30</p><p>60</p><p>55</p><p>50</p><p>45</p><p>65</p><p>J A J O J A J O J A J O J2014 2015 2016 2017</p><p> Valeo STOXX 600 A&amp;AP (indice des constructeurs automobiles et quipementiers europens) rebas CAC 40 rebas</p><p>50</p><p>52</p><p>54</p><p>56</p><p>58</p><p>60</p><p>62</p><p>31/12/16 31/03/17</p><p>31 dcembre 2016 - 31 mars 2017en euros</p><p>2015 2016 31/03/2017</p><p>Capitalisation boursire en fin dexercice (en milliards deuros) 11,33 13,06 14,93</p><p>Nombre dactions 238 387 620 239 143 131 239 143 131</p><p>Cours au plus haut (en euros) 52,23 56,47 62,70</p><p>Cours au plus bas (en euros) 33,20 33,88 54,05</p><p>Cours moyen (en euros) 44,26 46,20 57,99</p><p>Cours en fin de priode (en euros) 47,52 54,61 62,43</p><p>DONNES BOURSIRES</p><p>DONNES PAR ACTION(en euros) 2015 2016</p><p>Rsultat net 3,11 3,91</p><p>Rsultat net hors lments non rcurrents 3,52 3,98</p><p>(en euros) 2015 2016</p><p>Dividende par action 1,00 2 1,25 1</p><p>RPARTITION DU CAPITALAU 31 MARS 2017 </p><p>En % du capital (en % des droits de vote)</p><p>* Dont 872 756 actions autodtenues (0,36% du capital).</p><p>89,74 % (89,96 %)Autres*</p><p>5,04 % (4,93 %)Lazard Asset Management LLC</p><p>5,22 % (5,11 %)BlackRock Inc.</p><p>Nombre dactions239 143 131</p><p>Nombre de droits de vote244 639 996</p><p>1 Dividende de 1,25 euros propos lAssemble gnrale des actionnaires appele statuer sur les comptes clos au 31 dcembre 2016.2 Les sommes sont ligibles la rfaction de 40 % prvue larticle 158-3-2 du Code gnral des impts et soumis un acompte non libratoire de limpt, </p><p>prlev la source par lagent payeur sur les revenus distribus au taux de 21 % (article 117 quater i.1 du Code gnral des impts et article 9 de la loi de finances 2013). </p><p>Ces informations sont fournies titre indicatif. Il vous appartient le cas chant de vous informer auprs de votre conseil sur le traitement fiscal et social de vos actions.</p></li></ul>