Lettre aux actionnaires / Rapport de gestion 2012

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Lettre aux actionnaires / Rapport de gestion 2012

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    Lettre aux actionnaires

  • 2 APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 fvrier 2013

  • APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 fvrier 2013 3

    Excellents rsultats oprationnels soutenus par le march suisse.

    Poursuite de la restructuration du portefeuille tranger.

    Des facteurs extraordinaires (caisse de pension, pertes de valeur) influencent le rsultat.

    Situation financire trs solide.

    Dividende/dividende extraordinaire de CHF 10 par action au total.

    En bref

    Augmentation des revenus des ventes en Suisse de 5.9% CHF 297.1 millions.

    La part du chiffre daffaires provenant des socits trangres se rduit 6.5% du chiffre daffaires du

    groupe. Vente de la socit au Montngro. Pertes de valeur sur lensemble du goodwill et partiellement

    sur des contrats en Serbie.

    Hausse de la marge dEBITDA primtre constant de 21.4% 23.5%

    Augmentation du rsultat net de 19.8% CHF 50.1 millions (exercice prcdent: CHF 41.8 millions)

    Cash flow disponible de CHF 44.2 millions malgr un apport de CHF 24.0 millions la caisse de pension

    (exercice prcdent CHF 67.4 millions)

    Trsorerie nette de CHF 86.5 millions (exercice prcdent CHF 62.5 millions)

    Chiffres-cls

    en 1 000 CHF 2012 2011 Variation 2012 facteurs

    extraordinaires apurs

    1

    2011 facteurs

    extraordinaires apurs

    2

    Variation des facteurs

    extraordinaires apurs

    Revenus des ventes 317 644 311 795 1.9% 317 644 311 795 1.9%

    Suisse 297 111 280 581 5.9% 297 111 280 581 5.9%

    International 20 533 31 214 -34.2% 20 533 31 214 -34.2%

    EBITDA 113 028 73 024 54.8% 74 679 66 633 12.1%

    en % des revenus des ventes 35.6% 23.4% 23.5% 21.4%

    Rsultat dexploitation (EBIT) 76 405 56 118 36.2% 60 502 48 942 23.6%

    en % des revenus des ventes 24.1% 18.0% 19.0% 15.7%

    Rsultat net du groupe 52 057 42 981 21.1% 44 691 36 657 21.9%

    en % des revenus des ventes 16.4% 13.8% 14.1% 11.8%

    Rsultat net 50 079 41 787 19.8% 42 713 35 463 20.4%

    en % des revenus des ventes 15.8% 13.4% 13.4% 11.4%

    Cash flow 35 645 63 948 -44.3% 54 125 61 180 -11.5%

    Cash flow disponible 44 249 67 392 -34.3% 62 729 64 624 -2.9%

    Investissements immobilisations corporelles

    5 350 9 163 -41.6% 5 350 9 163 -41.6%

    supports publicitaires 3 033 6 380 -52.5% 3 033 6 380 -52.5%

    autres immobilisations 2 317 2 783 -16.7% 2 317 2 783 -16.7%

    Rsultat net par action, en CHF 17.03 14.23 19.7% 14.53 12.08 20.3%

    Dividende par action, en CHF3 10.00 7.00 42.9%

    1 Facteurs extraordinaires 2012: changement de plan et apport la caisse de pension ainsi que pertes de valeur y compris impts proportionnels

    2 Facteurs extraordinaires 2011: bnfice net issu de la vente d'activits commerciales l'tranger, encaissement de garantie bancaire et pertes de valeur

    y compris quote-part d'impts 3 Proposition lAssemble gnrale

    EBITDA: rsultat dexploitation avant intrts, impts, amortissements des immobilisations corporelles et amortissements des immobilisations incorporelles

    EBIT: rsultat dexploitation avant intrts et impts

  • APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 fvrier 2013 4

    Madame, Monsieur, chers actionnaires,

    volution gnrale des affaires

    Les rsultats oprationnels solides en Suisse ont constitu la base dun bilan annuel une fois encore

    excellent. La mise en uvre dynamique et soutenue de multiples mesures pour renforcer la prospection du

    march, un portefeuille de prestations convaincant et une gestion rigoureuse des cots ont contribu ce

    quun lan favorable et constant sur le march intrieur caractrise lexercice 2012.

    Dans le secteur international, il a nous t possible, juste avant la publication de la prsente lettre, de

    vendre notre socit au Montngro et de nous retirer de ce march. En Roumanie, les mesures prises ont

    permis de retrouver un rsultat dexploitation positif. Suite des pertes de valeur considrables sur

    lensemble du goodwill et une partie des contrats, la socit leader du march en Serbie a t rvalue.

    De plus, le bilan annuel a t influenc positivement par le passage de la caisse de pension du systme de

    prestations dfinies celui de cotisations dfinies et par lincidence de ce changement selon les

    IFRS / IAS 19. Aussi bien du point de vue de ses capacits oprationnelles que de sa situation financire

    trs solide, lentreprise est parfaitement arme pour affronter lavenir.

    Groupe APG|SGA

    Les revenus des ventes du groupe ont augment de 1.9% CHF 317.6 millions. La croissance organique en

    monnaie locale sest leve 5.2%, les facteurs de change ayant influenc lvolution hauteur de -0.7%.

    Les revenus immobiliers de CHF 2.5 millions se sont maintenus au niveau de lexercice prcdent. Les

    redevances et commissions sont aussi restes au niveau de lanne prcdente et ont reprsent 44.6%

    des revenus des ventes. Les frais dexploitation et dadministration ont pu tre rduits de 11.6% grce une

    gestion des cots rigoureuse. Durant lexercice coul, lEBITDA a atteint CHF 113.0 millions, ce qui

    correspond une marge de lEBITDA de 35.6%. Abstraction faite des facteurs exceptionnels, lEBITDA

    enregistre une croissance de 12.1% par rapport lanne prcdente.

    Le rsultat net sest tabli CHF 50.1 millions pour lexercice coul. Abstraction faite des facteurs

    extraordinaires, cela correspond une augmentation 20.4%. Les pertes de change ont pes hauteur de

    CHF 1.9 millions sur le rsultat de 2012.

    Cash flow

    Un cash flow CHF 35.6 millions a t gnr durant lexercice 2012. Il convient de remarquer que pendant la

    priode sous revue CHF 24.0 millions ont t verss la caisse de pension de lentreprise. Les flux issus

    de lexploitation se sont levs CHF 45.0 millions. Compte tenu dinvestissements de CHF 5.4 millions

    ainsi que de produits de la vente dimmobilisations corporelles et de participations dun montant de CHF 4.6

    millions, le cash flow disponible a atteint CHF 44.2 millions avant distribution de dividendes.

  • APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 fvrier 2013 5

    Bilan

    Par rapport la fin de lexercice 2011, le total du bilan a diminu de 7.7% CHF 287.4 millions, en raison

    notamment du remboursement intgral de tous les emprunts bancaires. Les immobilisations incorporelles

    ont reprsent 14.6% du total du bilan (fin 2011: 22.2%). Les crances clients ont augment pour atteindre

    CHF 43.9 millions. La trsorerie nette slevait la fin de lanne 2012 CHF 86.5 millions. Les fonds

    propres attribuables aux actionnaires dAPG|SGA AG atteignaient CHF 103.5 millions la clture du bilan,

    ce qui correspond un taux dautofinancement de 36.0%. Les fonds propres ont t influencs

    dfavorablement par des pertes actuarielles venant de plans de prvoyance prestations dfinies dun

    montant de CHF 51.9 millions.

    March suisse

    APG|SGA peut se fliciter dune volution trs positive sur le march intrieur durant lexercice coul. Il a

    t heureusement possible de compenser intgralement labsence des chiffres daffaires supplmentaires

    qui avaient t engendrs par lanne lectorale 2011 (lections au Conseil national et au Conseil des Etats)

    par des augmentations dans dautres secteurs, tel point que le chiffre daffaires de lexercice prcdent a

    mme t nettement dpass. Compte tenu de cet aspect, mais aussi la lumire de lvolution de

    lensemble du march publicitaire1 intrieur de -0.1%, la croissance de 5.9% du chiffre daffaires prouve la

    grande efficacit de notre organisation des ventes. Par rapport dautres types de mdias, les supports hors

    domicile en gnral et notre entreprise en particulier ont gagn des parts de march en comparaison

    intermdias. De plus, il convient de souligner que toutes les socits affilies dAPG|SGA en Suisse ont

    dpass leurs objectifs en matire de ventes et de contribution au rsultat densemble.

    Dans le secteur suisse, les revenus des ventes ont augment par rapport lexercice prcdent de 5.9%

    CHF 297.0 millions. LEBITDA a cr pour atteindre CHF 115.4 millions. Cela correspond une progression

    de 60.7% par rapport lexercice prcdent. Cette forte croissance a aussi t influence favorablement

    par le passage de la caisse de pension du systme de prestations dfinies celui de cotisations dfinies. Le

    rsultat net sest lev CHF 77.6 millions.

    Durant lexercice coul, APG|SGA a encore conclu de nombreux nouveaux contrats ou prorog des

    conventions existantes avec des villes, communes, entreprises de transports publics, socits et partenaires

    privs. A loccasion de soumissions et dappels doffres publics transparents et professionnels, lentreprise

    sest distingue par ses prestations aussi bien en matire de conditions financires attrayantes que de

    qualit suprieure, de fiabilit et dattention au service. Pour les pouvoirs publics et les entreprises de

    transport, notamment, notre politique commerciale axe sur le partenariat et notre forte identification et

    collaboration avec nos clients au quotidien sont un atout essentiel. Paralllement, nous attachons une

    grande importance tous les aspects de la durabilit et dune utilisation raisonne des ressources. A cet

    gard, notre entreprise est considre comme un pionnier dans le secteur des mdias. APG|SGA consacre

    des moyens considrables la rduction durable des missions de CO2, exploite une des plus grande flottes

    de vhicules cologiques (gaz naturel/hybrides) de Suisse et utilise exclusivement de llectricit verte.