Présentation PEA PME

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    05-Jun-2015

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<ul><li> 1. </li></ul> <p> 2. lments pour unPEA PME 3. PEA PME </p> <ul><li>Une proposition Institut Pro-Actions et PME Finance </li></ul> <ul><li><ul><li>Issue des travaux du groupe Bourse et PME de PME Finance, en coordination avec l AFG, lAmafi et lIPA </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>A un moment o il devient urgent de renforcer les PME cotes</li></ul></li></ul> <ul><li>Les critres de PME Finance : aider formuler des propositions... </li></ul> <ul><li><ul><li>simples, lisibles, de bon sens </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>qui contribuent au redressement des comptes de l Etat</li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>pouvant fdrer l cosystme des PME </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>destines aux organisations professionnelles </li></ul></li></ul> <ul><li>La stabilit macro-conomique et juridique reste la premire condition de dveloppement des entreprises </li></ul> <p># 4. Objectifs et contraintes </p> <ul><li>Faire face au resserrement du crdit </li></ul> <ul><li>Tendre la chane du private equity </li></ul> <ul><li>Dynamiser l pargne des Franais </li></ul> <ul><li>Redonner confiance aux entrepreneurs et aux investisseurs pour relancer la cration de richesses et d emplois </li></ul> <ul><li>Crer un mcanisme qui ne fasse pas concurrence l existant... </li></ul> <ul><li>...Et qui contribue au redressement des comptes de l Etat</li></ul> <p># 5. Niche fiscale ? </p> <ul><li> Le rle des particuliers dans le financement des entreprises est incontournable grce des incitations fiscales importantes. (...) Il y a place pour un remodelage des incitations fiscales permettant de les optimiser pour obtenir un effort d investissement plus slectif et efficace dans le cadre des contraintes des finances publiques. </li></ul> <ul><li>Rapport sur le financement des PME et des ETI en France Observatoire du financement des entreprises, avril 2011 </li></ul> <ul><li>Ncessit de discriminer et privilgier les mesures les plus efficaces </li></ul> <ul><li>Un contre-exemple parfait : la non-rforme de la Jeune Entreprise Innovante </li></ul> <p># 6. </p> <ul><li>Pourquoi </li></ul> <ul><li>Quoi </li></ul> <ul><li>Qui </li></ul> <p>Pour un PEA PME 7. I. Attnuer le futur resserrement du crdit </p> <ul><li>Un spectre hante l Europe... Ble III</li></ul> <ul><li><ul><li>Financement des PME en dette long terme : 90Md d encours </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>Capital-risque+dveloppement : 2,9 Md </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>Marchs financiers PME-ETI : 1,6 Md </li></ul></li></ul> <ul><li>Ncessit de diversifier les sources de financement </li></ul> <p>#Source : Rapport 2010 de l Observatoire du Financement des Entreprises par le march, mai 2011, 65 406 PME tudies Sources de financement des PME 7% 1% 92% Crdit Private Equity Bourse 8. II. Dynamiser le private equity </p> <ul><li>Une Bourse des PME efficace :</li></ul> <ul><li><ul><li>Offre aux entrepreneurs une alternative de sortie etun relais de financement</li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>Renforce le capital-risque et permet une autre stratgie internationale que les Delaware flips pour prparer une cession </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>Dcourage l empilement des LBO </li></ul></li></ul> <p>#Public et private equity Source: Rapport 2010 de lObservatoire du Financement des Entreprises par le march, mai 2011, www.pme-bourse.fr Private equity Public equity En M 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 2008 2009 2010 9. Le financement des PME non cotes #Montants collects Montants investis * Dont 0.4 Md de France investissement (port 0.5 Md en 2011) , Grand Emprunt (0.85 Md du FSNE et 0.4 Md du FNA) TCAM* (2006/2010) :-10.9% (* Taux de croissance annuel moyen) Sources : AFIC Evolution des capitaux levs de 2005 2010 (en milliards deuros) Volume en 2010 % Particuliers Fonds IRPP 0.636 12.5% Fonds ISP 0.55 11% Institutionnels* 3.857 76.5% Total 5.043 100% Investissements en PE (en milliards deuros) Volume en 2010 % Capital-risque 0.6 9% Capital-dveloppement 2.3 35.5% Capital-transmission ou LBO 3.5 54% Capital-retournement 0.1 1.5% Total 6.5 100% Reduction de fonds Leves &gt; 1Mds Leve de fonds 2006 2007 2008 2009 2010 12.554 6.598 4.1 10 + 60.9% 10.28 9.995 12.73 3.672 5.043 2006 2007 2008 2009 2010 + 37.3% -2.9 10. III. Mobiliser l pargne des Franais </p> <ul><li>Un patrimoine ptrifi </li></ul> <ul><li><ul><li>68% immobilier </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>Important flchage public </li></ul></li></ul> <ul><li>Les PME cotes :</li></ul> <ul><li><ul><li>Exportent: aprs l IPO, une socit sur deux ouvre une filiale ou acquiert une socit ltranger </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>Sont10 fois plus rentables que la moyenne nationale, </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>Crent20 fois plus d emploisque la moyenne. </li></ul></li></ul> <p>#Sources: Insee 2010, COE-Rexecode 2008 Le patrimoine des Franais Num et dpts Immobilier Assurance vie Obligations OPCVM Actions directes 67% 15% 3% 3% 1% 12% 11. Epargne et Patrimoine </p> <ul><li>Taux dpargne en 2010 en France :16,1 % (dont 50 milliards deuros de provision pour impts) </li></ul> <p>#Remarque: Lpargne financire reprsente entre 41% et 45% du flux annuel de lpargne brute totale des mnages Md 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Flux dpargne 168.9 176.8 192.1 197 209.3 210 Md Volume en 2010 Volume en 2005 Volume en 1995 Immobilier 6200 5900 2300 Actifs financiers (AF) Numraire et dpts 1100 980 680 Obligations 60 44 94 Actions directs (PEA et comptes titres) 150 150 70 OPCVM (PEA et comptes titres) 300 280 130 Assurance vie (contrat en euros et en units de compte) 1360(1150 en , 210 en U.C) 1100 400 Passifs financiers (PF) 1000 950 500 Patrimoine Net 8170 7504 3174 12. IV. Redonner confiance </p> <ul><li>...et aux entrepreneurs : </li></ul> <ul><li><ul><li>Liquidit : capacit se refinancer rgulirement, et donc mener une stratgie d acquisitions et/ou de croissance organique </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>Possibilit d organiser une sortie des investisseurs</li></ul></li></ul> <ul><li>Aux pargnants... </li></ul> <ul><li><ul><li>Un choix conomique et non financiers : pas d instruments de couverture, choix dhistoires entrepreneuriales </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>Sur Alternext, 30% des investisseurs sont des particuliers </li></ul></li></ul> <ul><li>Crer la confiance, cest rtablir le lien entre un entrepreneur et des pargnants</li></ul> <p># 13. Capitaux levs en Bourse pour les PME/ETI #Remarques:a) 116 Md supplmentaires pour 8 socits du ML en 2010b) La Caisse des Cpts, par lintermdiaire du fonds CDC PME Croissance, a investi 112 M dans 78 PME-ETI cotes. Sources: Rapport annuel 2010 de lobservatoire du financement des entreprises par le march March(M) 2008 2009 2010 TOTAL : Euronext B 453 2 053 1 058 TOTAL : Euronext C et Alternext 386 562 582 March(M) Euronext B Euronext C Alternext Anne 2008 2009 2010 2008 2009 2010 2008 2009 2010 Introductions - - 345 2 - 44 22 5 94 Oprations secondaires 23 1 213 536 133 243 295 16 127 29 Obligations convertibles 43 839 175 119 171 81 75 15 21 Obligations - - - - - 9 - - 7 Sous-Total 453 2 053 1 058 273 415 430 113 147 152 14. De meilleures performances la hausse # 15. </p> <ul><li>Pourquoi </li></ul> <ul><li>Quoi </li></ul> <ul><li>Qui </li></ul> <p>Pour un PEA PME 16. Le PEA PME... </p> <ul><li>Un PEA... </li></ul> <ul><li><ul><li>Semblableen tous points au PEA existant: simple, souple, durable... </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>Encadr :tous les ajustements anti-abus sont repris ds l origine </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>Efficace :7M de comptes, 100 Md </li></ul></li></ul> <ul><li>... rserv aux PME </li></ul> <ul><li><ul><li>Toutes les PME au sens communautaire (</li></ul></li></ul>