PSB Suport Curs ID

  • Published on
    12-Jul-2015

  • View
    296

  • Download
    0

Embed Size (px)

Transcript

Suport de Curs IDTitlul cursului: Produse i Servicii BancareProf. univ. dr. Nicolae Dnil Asist. univ. drd. Alina Radu Asist. univ. drd. Gabriel Bistriceanu

Introducere:Cursul de Produse i Servicii Bancare se adreseaz studenilor nscrii la programul de studiu ID, organizat de facultatea Finane, Bnci, Asigurri i Burse de Valori i face parte din planul de nvmnt aferent anului II, semestrul 2.

Obiectivele principaleale cursului: Cunoaterea produselor i serviciilor bancare oferite clientelei de ctre bncile comerciale Cunoaterea relaiilor care se stabilesc ntre bnci i clieni cu ocazia utilizrii produselor i serviciilor bancare Abordarea operaional a canalelor de distribuie ale produselor i serviciilor bancare Managementul riscurilor; relaia Profit-Risc

Cursul Produse i Servicii Bancare este structurat pe opt uniti de nvare (capitole), fiecare dintre acestea cuprinznd teste de autoevaluare. Trei dintre unitile de nvare cuprind i teste de control, pe care studentul le va transmite tutorelui care i-a fost alocat.

Evaluarea cunotinelor se va realiza sub dou forme: evaluare continu, pe baza lucrrilor de verificare regsite la sfritul fiecrei uniti de nvare; evaluare final, realizat prin examenul susinut n perioada de sesiune. Criteriile de evaluare constau n: - rspunsuri la colocviu 70% - teme de control 30%

Unitatea de nvare 1: Criza Economic i Financiar MondialCuprins: 1.1 Obiectivele unitii de nvare 1 1.2 Situaia Romniei i a sistemului bancar 1.3 Influene asupra ofertei bancare Teste de autoevaluare Rspunsuri la testele de autoevaluare Bibliografia unitii de nvare 1

1.1. Obiectivecunoaterea mediului economic romnesc din perioada 1990 2009 identificarea elementelor care au generat criza financiar global prezentarea evoluiei sistemului bancar romnesc i a ofertei bancare

-

-

1.2. Situaia Romniei i a sistemului bancar Romnia a parcurs dup 1990 o perioad de tranziie la economia de pia de 10 ani, aa cum s-a ntmplat si cu celelalte ri foste socialiste, i un ciclu economic complet, cu perioada de recesiune (2009) dup cea de supranclzire (2007/2008). Istoria tranziiei noastre la economia de pia ne-a nvat c lipsa coordonrii ntre politicile economice i ezitrile politice fac necesare ajustri economice frecvente, care sunt costisitoare din punct de vedere social (inflaie, omaj, datorii). n deceniul care s-a ncheiat anul trecut, politicile economice din Romnia sau concentrat pe atingerea obiectivului aderrii la Uniunea Europeana i acest lucru ne-a obligat s exersm coordonarea politicilor economice, n condiiile n care nc nu s-a neles care sunt limitele fiecreia dintre acestea. Mix-ul de politici a fost necesar pentru c niciuna dintre politicile monetar, a bncii centrale, fiscal i de venituri promovat de guvern i structural, decis ntr-o economie de pia de ctre agenii economici, nu poate obine obiectivul propus prin strategie, pentru simplul motiv c fiecare dintre aceste politici se adreseaz doar unui anumit segment al economiei.

1.2.1. Tranziia la economia de pia nainte de 1990, economia era organizat centralizat, iar deciziile de producie pentru fiecare ntreprindere din economia naional erau luate pe baza unui plan. ntr-o astfel de economie, preurile erau doar simple expresii n moned ale unor agregri obinute prin tabelul intrri ieiri. Programele de tranziie la economia de pia au reprezentat un set de politici imaginate de Fondul Monetar Internaional (FMI) i Banca Mondial (BM) si aplicate diferit de numeroase guverne i erau bazate cel puin pe trei elemente: liberalizare a preurilor i comerului, administrare privat a activelor, sistem bancar pe dou niveluri (banca central i bnci comerciale). Fiecare stat a urmat n ritmul propriu acest set de politici, fr ns s existe o strategie construit la nivel naional, i care sa fie neleas de opinia public. n aceste condiii, de fiecare dat cnd erau luate masuri de restructurare economic cu implicaii de tipul omajului, apreau protestele de masa i programul de reforme era abandonat din lipsa unui sprijin public. Aceasta strategie doi pai nainte, unul napoi, numit stop and go are ca rezultat creterea costurilor sociale ale reformelor, deoarece restructurrile se ntind pe perioade de timp mai mari, i mpreun cu ele i perioadele de ajustare a disponibilului de locuri de munc, dar i a salariilor (datorit ntrzierii relurii creterii productivitii muncii). Strategia stop and go este foarte bine ilustrat de evoluia PIB-ului n deceniul tranziiei la economia de pia.

Programul de reform, destul de curajos dar relativ gradual din perioada 1990 1992 (liberalizarea pariala a preurilor, renunarea la decizia centralizat n producie, transformarea ntreprinderilor de stat n societi comerciale i nceperea efortului de privatizare), a permis alocarea mai eficient a resurselor n economie i un mic avans de productivitate a muncii. Rezultatul a fost revenirea creterii economice n 1993 i 1994. Din pcate, n 1994 programul de reforme a fost abandonat pentru c ritmul destul de lent al aplicrii msurilor producea costuri sociale prea greu de suportat pentru o perioad att de ndelungat. Rezultatul a fost o cretere economica nesustenabil n 1995 i 1996, i necesitatea unor reforme i mai dure n perioada 1997 1999. Din nefericire pentru economia romneasca, reformele dure din perioada 1997 1999 au fost aplicate ntr-un mediu internaional marcat de criza financiar din Asia si Rusia, ceea ce a afectat capacitatea noastr de a atrage fonduri externe pentru finanarea reformelor. Ritmul lent al reformelor din perioada 1990 - 1993 a condus la persistena i creterea ratei inflaiei n Romnia pn la niveluri exprimate cu trei cifre (256.1% in 1993; astfel, 1 leu de la 1 ianuarie 1993 mai valora doar 28 bani la 31 decembrie acelai an. Pentru comparaie, 1 leu de la 1 ianuarie 2009 valora aproximativ 95 de bani la 31 decembrie 2009). Abandonarea reformelor la mijlocul anilor `90 a readus inflaia la nivelul exprimat cu trei cifre n 1997. Ritmul susinut de dezinflaie nceput n 1998 a fost rezultatul instaurrii unei politici monetare restrictive, pe fondul realizrii unor reforme structurale (finalizarea liberalizrii preturilor, abandonarea sistemului de subvenii n marile ramuri economice, etc).

Trebuie menionat c ajustarea economic fcut prin politica monetar este extrem de costisitoare din punct de vedere social, pentru c n acest caz corecia afecteaz pe toata lumea n acelai timp i scade preturile tuturor activelor. Rezultatul acestui tip de ajustare economica poate fi o recesiune de scurt durat. Dac politica de restructurare economic n ntreprinderile aflate la acel moment n proprietate de stat ar fi fost fcuta la timp i n ritm susinut, productivitatea muncii ar fi permis meninerea/creterea salariilor i alocarea mai bun a resurselor de capital uman. Din pcate, n acea perioad, s-au amnat reformele structurale i veniturile au fost susinute inflaionist, iar ajustarea a fost fcut n ceasul al 12-lea prin politica monetar, cu costuri sociale mari. O imagine sugestiv a costului social al absentei mix-ului de politici n perioada tranziiei la economia de pia este evoluia numrului de pensionari. Pentru c reformele structurale erau lente, omajul ar fi crescut iar crearea de noi locuri de munca era imperceptibil. Decizia de politica economic a fost aceea ca pensionarea anticipat sa fie folosit drept nlocuitor al restructurrii pieei forei de munc (i implicit al omajului). Din pcate, bugetul de pensii era si el afectat de scderea economic (ca i PIB-ul) i ca atare se reducea. Singura soluie gsit a fost creterea impozitrii muncii, ceea ce nu a fcut dect s ntrzie i mai mult crearea de noi locuri de munc. n condiiile n care numrul de pensionari a crescut mai repede dect bugetul din care pensiile erau pltite, singura soluie de achitare a pensiilor a rmas reducerea cuantumului pensiei.

1.2.2. Ciclul economic 2000-2009 Romnia a reuit abia n anul 2002 s egaleze nivelul PIB-ului din 1989, n condiiile n care Polonia, Cehia sau Ungaria realizaser acest lucru nc din 1999. n anul 2000, economia Romniei a intrat pe partea ascendent a unui ciclu economic. Acest ciclu economic a debutat n condiii de echilibru economic bazat pe reformarea din temelii a sectorului bancar. Cel mai important aspect al acestui nou ciclu economic a fost probabil decizia din 1999 de aprobare a aderrii Romniei la UE. Acest lucru a oferit politicilor economice un obiectiv si o strategie (negocierea pe capitole), chiar n condiiile n care cooperarea dintre politici nu era perfect. Politica monetar a fost consecvent cu obiectivul care i revenea - de liberalizare a contului de capital. Acest obiectiv a fost realizat cu ntrziere (2006 n loc de 2004) tocmai din cauz c lentoarea reformelor structurale din anumite domenii, nc reglementate de stat, nu permitea liberalizarea tuturor tranzaciilor financiare, fr ns ca aceasta s afecteze negativ echilibrul macroeconomic. Nici chiar n anul 2006, cnd BNR nu a mai putut amna deschiderea contului de capital unele reforme nu erau finalizate, dar amnarea nu mai era posibil fr s fie afectat aderarea la data de 1 ianuarie 2007. n cursul acestui ciclu economic s-a asistat att la necooperarea dintre politica fiscal i cea monetar, dar i la lipsa unei viziuni cu privire la modul de utilizare a capitalului (uman i financiar) dup aderarea la UE. Efectul imediat este recesiunea cu care ara noastr se confrunt astzi.

Creterea economic medie din perioada 2000 2006 a fost de 5.6%. Motorul creterii economice au fost exporturile i investiiile. Exporturile au fost susinute de competitivitatea obinut prin politica BNR de depreciere controlata a cursului de schimb. Investiiile n Romnia au devenit atractive i datorit scderii percepiei de risc n momentul confirmrii statutului de membru al NATO i de viitor membru al UE. Dup 2005 ns, motorul creterii economice a devenit consumul, iar creterea economic medie s-a situat peste nivelul potenialului. Rezultatele acestui fenomen au fost dezechilibrele macroeconomice (inflaia i deficitul extern). Aceste dezechilibre nu puteau fi controlate exclusiv de politica monetar, ci era necesar, n primul rnd, contribuia politicilor fiscal i a veniturilor. n lipsa acestei cooperri, dezechilibrul extern s-a adncit pn n momentul n care piaa l-a corectat provocnd ns o dureroas recesiune (creterea PIB de -7.1% n 2009). Manualul de bun practic economic spune c un deficit de cont curent sustenabil pentru o economie ca a Romniei se situeaz undeva la 5 6% din PIB. n Romnia, dup 2003, deficitul contului curent nu a mai putut fi oprit prin politica monetar i a atins un maxim de 13.4% din PIB n 2007. Din calcularea PIB prin metoda cheltuielilor, la care se adaug elementele contului curent, se obine ecuaia ntre balana comercial pe de-o parte i economisirea sectorului neguvernamental, respectiv guvernamental, pe de alt parte. Dezechilibrul comercial are o coresponden n dez-economisirea, fie n sectorul neguvernamental (creditarea extern peste nivelul veniturilor), fie n cel guvernamental (deficitul bugetar). Modificarea factorilor determinani ai creterii economice dinspre exporturi spre consum a condus la excesul deficitului de cont curent, pentru c Romnia nu a produs bunurile cerute de consumatori i ele au fost importate.

Pentru ca deficitul comercial s creasc nesustenabil era nevoie de o cerere solvabil. n acest punct s-a manifestat necooperarea dintre politica monetar i cea fiscal, dar i a veniturilor. O prima sursa de finanare a consumului din import a fost creterea nesustenabil a salariilor. Ritmul de cretere a salariilor reale a fost cu dou cifre, n condiiile n care inflaia, care erodeaz veniturile salariale, a crescut moderat cu un nivel exprimat cu o singura cifr dup 2005. Pe de alta parte, n condiiile n care economia a crescut n medie cu 5%, obinerea unor astfel de creteri de salarii nu se putea face dect pe seama productivitii muncii. Acest defect nu a fost vizibil dect din 2005, dup ce BNR a renunat la politica de depreciere controlata a cursului de schimb, care permitea obinerea unui spor artificial de productivitate. Accentuarea decalajului dintre ritmul de cretere a salariilor si cel a productivitii muncii a artat clar formarea dezechilibrului extern. O alta surs de finanare a cererii de consum au fost salariile din sectorul public. Dac n economia real salariile au erodat productivitatea muncii, n sectorul public creterea salariilor s-a transferat direct n deficitul fiscal. n aceste condiii, deficitul fiscal, ca pondere n PIB, a crescut de aproape 10 ori ntre 2005 si 2009, pentru c i ponderea cheltuielilor cu salariile aproape s-a dublat n aceeai perioad. Politica fiscal i cea a veniturilor ar fi trebuit sa stopeze acest comportament. Pe msur ce economia cretea peste nivelul potenial, sectorul bugetar ar fi trebuit sa anticipeze venirea unui moment al coreciei i s se comporte anti-ciclic, fcnd surplus, nu mrind deficitul bugetar. Creterea salariilor la nivelul economiei a dat posibilitatea creterii creditelor acordate populaiei, mrind i mai mult cererea de bunuri de consum. Creditul neguvernamental a crescut extrem de rapid, nivelul fiind exprimat cu dou cifre, pn la momentul n care criza financiar mondial a afectat i Romnia n 2008, pe fondul extinderii panicii ctre economiile emergente.

n condiiile n care politicile fiscal, a veniturilor i structural nu au cooperat n sensul meninerii echilibrului macroeconomic, n lipsa altui obiectiv pe termen lung, politica monetar nu putea face fa singur exceselor din economie din dou motive. n primul rnd, ajustarea fcut prin politica monetar este cea mai dureroas i nu este de dorit sa se ajung n aceasta situaie. n al doilea rnd, ncepnd cu anul 2005, BNR a adoptat o strategie de politic monetar n care este vizat un singur obiectiv (stabilitatea preurilor). Din pcate, necooperarea celorlalte politici economice a pus BNR n faa unei dileme: creterea salariilor peste productivitate i a deficitului public au creat un exces de cerere de consum care se traduce prin inflaie. Pentru aceasta, BNR trebuia sa mreasc rata dobnzii; intrrile mari de valuta, atrase de diferenialul de dobnd ntre Romnia i economia zonei euro, se traducea prin risc sistemic. Pentru aceasta, BNR trebuia sa micoreze rata dobnzii. Dac celelalte politici ar fi cooperat cu politica monetar, aceasta dilem nu ar fi existat. Creterea creditului intern prin mprumuturi fcute de bncile din Romnia la bncile mama a dus la agravarea dezechilibrului extern i prin creterea datoriei externe pe termen scurt. Manualul bunelor practici economice spune ca nivelul adecvat al rezervelor valutare trebuie sa fie cel puin egal cu cel al datoriei pe termen scurt. La nivelul anului 2008, Romnia era n pericol s ncalce acest criteriu, iar investitorii internaionali au profitat de aceast slbiciune n octombrie 2008. Acest atac a marcat de fapt o pierdere de credibilitate pentru economia Romniei. Credibilitatea este activul cel mai de pre al unei bnci centrale. Din punctul de vedere al BNR, rectigarea ncrederii n economia Romaniei urma s fie un proc...