RELATÓRIOS DOS AUDITORES INDEPENDENTES E A ?ÃO_Relatórios... · Relatórios dos auditores independentes…

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    18-Jan-2019

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<p>NAIARA LEITE DOS SANTOS SANT ANA </p> <p>RELATRIOS DOS AUDITORES INDEPENDENTES E A INFLUNCIA DA </p> <p>GOVERNANA CORPORATIVA NAS EMPRESAS LISTADAS NA BM&amp;FBOVESPA </p> <p>LAVRAS - MG </p> <p>2014 </p> <p>NAIARA LEITE DOS SANTOS SANT ANA </p> <p>RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES E A INFLUNCIA </p> <p>DA GOVERNANA CORPORATIVA NAS EMPRESAS LISTADAS NA </p> <p>BM&amp;FBOVESPA </p> <p>Dissertao apresentada Universidade Federal de Lavras, como parte das exigncias do Programa de Ps-Graduao em Administrao, rea de concentrao em Gesto de Negcios, Economia e Mercados, para a obteno do ttulo de Mestre. </p> <p>Orientador </p> <p>Dr. Gideon Carvalho de Benedicto </p> <p>Coorientador </p> <p>Dr. Luiz Gonzaga de Castro Jnior </p> <p>LAVRAS - MG </p> <p>2014 </p> <p> SantAna, Naiara Leite dos Santos. Relatrios dos auditores independentes e a influncia da governana corporativa nas empresas listadas na BM&amp;FBovespa / Naiara Leite dos Santos SantAna. Lavras : UFLA, 2014. </p> <p> 135 p. : il. Dissertao (mestrado) Universidade Federal de Lavras, 2014. Orientador: Gideon Carvalho de Benedicto. Bibliografia. 1. Auditoria contbil. 2. Valor de mercado. 3. Empresas - </p> <p>Desempenho. I. Universidade Federal de Lavras. II. Ttulo. CDD 657.45 </p> <p>Ficha Catalogrfica Elaborada pela Coordenadoria de Produtos e Servios da Biblioteca Universitria da UFLA </p> <p>NAIARA LEITE DOS SANTOS SANT ANA </p> <p>RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES E A INFLUNCIA </p> <p>DA GOVERNANA CORPORATIVA NAS EMPRESAS LISTADAS NA </p> <p>BM&amp;FBOVESPA </p> <p>Dissertao apresentada Universidade Federal de Lavras, como parte das exigncias do Programa de Ps-Graduao em Administrao, rea de concentrao em Gesto de Negcios, Economia e Mercados, para a obteno do ttulo de Mestre. </p> <p>APROVADA em 24 de fevereiro de 2014. </p> <p>Dr. Luiz Gonzaga de Castro Junior UFLA </p> <p>Dr. Francisval de Melo Carvalho UFLA </p> <p>Dra. Caroline Miri Fontes Martins UFSJ </p> <p>Dr. Gideon Carvalho de Benedicto Orientador </p> <p>LAVRAS - MG </p> <p>2014 </p> <p>Ao meu marido Paulo Celso. </p> <p>DEDICO </p> <p>AGRADECIMENTOS </p> <p>Ao meu marido Paulo Celso pelo apoio incondicional, dedicao diria e </p> <p>amor, que tanto me confortou. </p> <p>Aos meus pais Cristina e Ronildo pela fora e carinho. </p> <p> minha irm Aline pela sua alegria de viver. </p> <p>Aos meus avs e tios por me apoiaram desde sempre. </p> <p>A todos os colegas da turma do Mestrado, em especial aos amigos </p> <p>inseparveis e insuperveis Caio Peixoto Chain, Janderson Martins Vaz e </p> <p>Natlia Carolina Duarte de Medeiros. </p> <p> Universidade Federal de Lavras (UFLA) e ao Departamento de </p> <p>Administrao e Economia pela oportunidade concedida de realizao do </p> <p>mestrado. </p> <p> secretria Deila, pela disponibilidade e ajuda sempre que precisei. </p> <p>Ao Conselho Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico </p> <p>(CNPq) pela bolsa de estudos concedida. </p> <p>Aos professores Dr. Gideon Carvalho de Benedicto pela orientao e Dr. </p> <p>Luiz Gonzaga de Castro Jnior pela coorientao e aos dois pela dedicao, </p> <p>carinho e amizade. </p> <p>Ao professor Dr. Francisval de Melo Carvalho pelas valiosas </p> <p>contribuies. </p> <p> querida professora Dra. Caroline Miri Fontes Martins por ser um </p> <p>exemplo de mulher a ser seguido e pela dedicao e pacincia comigo ao longo </p> <p>dos anos. </p> <p>A todos os demais professores do programa que me incentivaram e </p> <p>compartilharam conhecimentos valiosos comigo. </p> <p>Aos amigos Simone e Frederico pela ajuda, compreenso, carinho e </p> <p>torcida. E ao amado Dido. </p> <p>Lute com determinao, abrace a vida com paixo, perca com classe e vena </p> <p>com ousadia, porque o mundo pertence a quem se atreve e a vida muito para </p> <p>ser insignificante. </p> <p>Charles Chaplin </p> <p>RESUMO </p> <p>Diante da importncia da Auditoria Contbil e da Governana Corporativa, para o cenrio econmico nacional, como objetivo geral o estudo buscou estudar os relatrios de auditoria, aps a adoo das inovaes legais e observar se a adoo de algum nvel de Governana Corporativa influencia no desempenho e no valor de mercado das empresas de capital aberto listadas na BM&amp;FBovespa para os perodos de 2010, 2011 e 2012. A anlise qualitativa da pesquisa ocorreu por meio de uma investigao bibliogrfica e pela anlise de contedo. Contou-se com uma amostra de 314 empresas/ano. A anlise quantitativa contemplou anlises descritivas dos dados, anlise de correlao de Pearson e Spearman, bem como anlise multivariada de regresso com dados em Painel. Contou-se com uma amostra de 134 empresas/ano. Os resultados apontaram que mais de 69% das empresas foram auditadas por Big Four, em relao aos pargrafos de nfase, os principais temas percebidos foram: Pressuposto de Continuidade de Negcios; Reconhecimento de Tributos; Processo Judicial; Crditos Partes Relacionadas; Reviso Tarifria Aneel. J o Valor de Mercado foi influenciado pela Estrutura de Propriedade, quantidade de conselheiros no Conselho de Administrao, pelo prmio Anefac, pelo Tamanho da empresa, pelo perfil de seu Relatrio de Auditoria e pela Rentabilidade. Por fim, o Desempenho mostrou-se influenciado pelo prmio Anefac, pelo Tamanho da empresa, pelo nmero de conselheiros no Conselho de Administrao, pelo perfil dos Relatrios de Auditoria e pela Rentabilidade. </p> <p>Palavras-chave: Auditoria Contbil. Relatrios de Auditoria Independente. Governana Corporativa. Valor de Mercado. Desempenho. </p> <p>ABSTRACT </p> <p>Given the importance of Accounting Auditing and of Corporate Governance for the national economic scenery, this work presented the general objective of studying the auditing reports after the adoption of legal innovations, as well as observe if the adoption of any level of Corporative Governance influences the performance and market value of open capital companies listed with BM&amp;FBovespa for the periods of 2010, 2011, and 2012. The qualitative analysis was conducted through a literature research and content analysis. We used a sample of 314 companies / year. The quantitative analysis included a descriptive data analysis, Pearson and Spearman correlation analysis, as well as multivariate regression analysis with panel data. We used a sample of 134 companies / year. The results showed that over 69% of the companies were audited by Big Four, regarding the emphasis paragraphs, the main themes perceived were: Business Continuity Assumption; Tax Recognition; Judicial Process; Credit Related Parties; Aneel Tariff Review. In turn, the market value was influenced by Ownership Structure, number of directors on the Administration Board, Anefac award, Company Size, Audit Report profile and profitability. Finally, the performance was found to be influenced by the Anefac award, Company Size, the number of directors on the Administration Board, Audit Reports profile and profitability. </p> <p> Keywords: Accounting Auditing. Independent Auditing Reports. Corporate Governance. Market Value. Performance. </p> <p>LISTA DE GRFICOS </p> <p>Grfico 1 Empresas Auditadas por Big Four ................................................ 87 </p> <p>Grfico 2 Empresas que foram auditadas pela Big Four </p> <p>PricewaterhouseCoopers ............................................................. 89 </p> <p>Grfico 3 Empresas que foram auditadas pela Big Four KPMG ................... 90 </p> <p>Grfico 4 Empresas que foram auditadas pela Big Four Deloitte Touche </p> <p>Tohmatsu ..................................................................................... 91 </p> <p>Grfico 5 Empresas auditadas pela Ernest &amp; Young. .................................... 92 </p> <p>Grfico 6 Empresas que receberam Parecer com Ressalva ........................... 93 </p> <p>Grfico 7 Pareceres que foram emitidos com absteno de opinio .............. 94 </p> <p>Grfico 8 Divulgao do Cdigo de Conduta ............................................... 95 </p> <p>Grfico 9 Indicao ao trofu de transparncia ANEFAC............................. 96 </p> <p>LISTA DE TABELAS </p> <p>Tabela 1 Firmas de auditoria envolvidas em escndalos financeiros ............ 33 </p> <p>Tabela 2 Empresas indicadas ao prmio Anefac .......................................... 97 </p> <p>Tabela 3 Estatsticas Descritivas ............................................................... 103 </p> <p>Tabela 4 Correlao de Pearson das variveis mtricas com a varivel </p> <p>dependente Valor de Mercado .................................................... 105 </p> <p>Tabela 5 Correlao de Spearman das variveis dummies com a varivel </p> <p>dependente Valor de Mercado .................................................... 106 </p> <p>Tabela 6 Correlao de Pearson das variveis mtrica com a varivel </p> <p>dependente Desempenho ............................................................ 108 </p> <p>Tabela 7 Correlao de Spearman das variveis dummies com a varivel </p> <p>dependente Desempenho ............................................................ 109 </p> <p>Tabela 8 Resultado do modelo com a varivel dependente Valor de </p> <p>Mercado..................................................................................... 113 </p> <p>Tabela 9 Resultado do modelo com a varivel dependente Desempenho ... 115 </p> <p>SUMRIO </p> <p> 1 INTRODUO ............................................................................. 13 1.1 Questo de Pesquisa....................................................................... 17 1.2 Objetivo Geral ............................................................................... 18 1.3 Objetivos Especficos ..................................................................... 18 1.4 Justificativas .................................................................................. 18 1.5 Estrutura do trabalho .................................................................... 20 2 FUNDAMENTOS TERICOS ..................................................... 22 2.1 Estrutura Conceitual da Contabilidade ........................................ 22 2.2 Caractersticas Qualitativas da Informao Contbil .................. 23 2.3 Convergncia Contbil no Mundo ................................................ 26 2.3.1 Convergncia Contbil no Brasil................................................... 28 2.4 Auditoria ........................................................................................ 30 2.4.1 Atualizao das Normas de Auditoria........................................... 34 2.4.2 Parecer dos Auditores Independentes ........................................... 37 2.5 Governana Corporativa ............................................................... 43 2.6 Teoria da Sinalizao ..................................................................... 53 2.7 Teoria da Agncia e Estrutura de Propriedade ............................ 56 2.8 Assimetria de informao .............................................................. 60 2.9 Evidncias Empricas..................................................................... 62 3 METODOLOGIA .......................................................................... 69 3.1 Anlise Qualitativa ........................................................................ 69 3.1.1 Tipo e Mtodo de Pesquisa ............................................................ 69 3.1.2 Populao e Amostra ..................................................................... 70 3.1.3 Procedimento de Coleta e Tratamento dos Dados ........................ 70 3.2 Anlise Quantitativa ...................................................................... 71 3.2.1 Tipo e Mtodo de Pesquisa ............................................................ 72 3.2.2 Populao e Amostra ..................................................................... 72 3.2.3 Modelo e Variveis ........................................................................ 73 3.2.4 Mensurao das boas prticas de Governana Corporativa ........ 73 3.2.4.1 Variveis de Controle .................................................................... 75 3.2.4.2 Variveis Dependentes ................................................................... 75 3.2.5 Variveis e impactos esperados ..................................................... 76 3.2.6 Procedimento de Coleta e Tratamento dos Dados ........................ 82 3.2.6.1 Anlise de Correlao .................................................................... 82 3.2.6.2 Anlise de dados em painel ............................................................ 85 4 RESULTADOS E DISCUSSO .................................................... 87 4.1 Resultados e Discusso Anlise Qualitativa .............................. 87 4.2 Resultados e Discusso - Anlise Quantitativa.............................. 102 4.2.1 Anlise exploratria de dados ....................................................... 102 </p> <p>4.2.2 Anlise de Correlao ................................................................... 104 4.2.2.1 Valor de Mercado ......................................................................... 104 4.2.2.2 Desempenho .................................................................................. 108 4.2.3 Anlise dos modelos de regresso com dados em Painel.............. 111 4.2.3.1 Valor de Mercado ......................................................................... 112 4.2.3.2 Desempenho .................................................................................. 115 5 CONCLUSO .............................................................................. 117 REFERNCIAS............................................................................ 122 </p> <p>13 </p> <p>1 INTRODUO </p> <p>O processo de globalizao fez com que as empresas passassem a se </p> <p>preocupar mais para com a demanda por informaes contbeis confiveis e </p> <p>comparveis a fim de que seja possvel suportar a variedade de transaes e </p> <p>operaes dos distintos mercados, haja vista que tanto os usurios internos da </p> <p>contabilidade como os usurios externos dependem da informao contbil e </p> <p>financeira para a tomada de deciso e com isso necessitam de uma linguagem de </p> <p>entendimento comum. </p> <p>Nos ltimos anos a sociedade acompanhou escndalos corporativos </p> <p>decorrentes de falha nos sistemas de controle das empresas e mais </p> <p>especificamente problemas com as empresas responsveis por executar a </p> <p>Auditoria Externa das empresas em questo. Como a Auditoria Externa uma </p> <p>das variveis que define as boas prticas de Governana Corporativa e ao </p> <p>observar a importncia dela para as finanas corporativas, torna-se relevante </p> <p>investigar como falhas nesse sentido acabam influenciando o Desempenho e o </p> <p>Valor de Mercado das empresas, visto que esses ltimos so os objetivos das </p> <p>empresas com fins lucrativos. </p> <p>Com a evoluo do cenrio econmico, e a globalizao, as empresas </p> <p>tornaram-se muito complexas e com isso se depararam com situaes que </p> <p>envolvem transparncia da in...</p>