Risk ניהול סיכונים

  • Published on
    28-Jul-2015

  • View
    1.805

  • Download
    1

Embed Size (px)

Transcript

<p> 1. 2010 2. 2004 9.9.04 " " 3. </p> <ul><li> , : </li></ul> <ul><li><ul><li><ul><li> . </li></ul></li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li><ul><li> . </li></ul></li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li><ul><li>( ) " ". </li></ul></li></ul></li></ul> <p> 4. </p> <ul><li> - 2001 : </li></ul> <ul><li><ul><li> , </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> . </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li>84% . </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> : . </li></ul></li></ul> <p> 5. Risk/Return Trade-Off </p> <ul><li>A </li></ul> <ul><li>B </li></ul> <ul><li>E </li></ul> <ul><li>F </li></ul> <ul><li>C </li></ul> <ul><li>D</li></ul> <p>Risk Rank Return A B C D E F Risk( ) 6. </p> <ul><li>A : 1 . </li></ul> <ul><li>2 . </li></ul> <ul><li>B : 2 . </li></ul> <ul><li>4 . </li></ul> <p> ... 7. </p> <ul><li>" , . , ... , ?</li></ul> <ul><li> . </li></ul> <p> , , " . 1998 8. </p> <ul><li> . </li></ul> <ul><li>1972 FUTURE . </li></ul> <ul><li>1973 . </li></ul> <ul><li>1975 FUTURE " . </li></ul> <ul><li>1981 FXSWAP( ). </li></ul> <ul><li>1982 IRS , . </li></ul> <ul><li>1983 , FUTURE ,CAP FLOOR . </li></ul> <ul><li>1985 SWAP . </li></ul> <ul><li>1987 . </li></ul> <ul><li> -90 , . </li></ul> <p> 9. ( ) 10. </p> <ul><li>" </li></ul> <ul><li> , ". </li></ul> <ul><li> , 1996. </li></ul> <p> 11. 19871989199119931995199719992001 1987Stock Market Crash 1990Nikkei Crash 1990High Yield Tumbles 1992 European Currency Crisis 1994 US Interest Rate Hike 1994-95 Mexican Peso Crisis 1 1995 Latin American Crisis 1997 Asian Crisis 1998 Russian Crisis 1998 LTCM 1999 Brazil Crisis 2001 Terrorist Attack11.9.01 12. </p> <ul><li>" , ". WSJ , 27.2.95. </li></ul> <p> 13. </p> <ul><li> : " . AIB , ". </li></ul> <p> 14. 15. : 16. 17. .... </p> <ul><li>" , ". ,2001 </li></ul> <ul><li>" , , , VAR ". , 1998. </li></ul> <p> 18. 2 </p> <ul><li>" : , ". </li></ul> <ul><li>" , , , ...</li></ul> <ul><li>( ,2004). </li></ul> <p> 19. Risk Opt imi zation Risk Control Measurement Communication Active Passive Strategic Tactical 20. </p> <ul><li>" -RAROC ... ... -RAROC , , ...</li></ul> <ul><li> -RAROC ... II ... -RAROC -Economic Capital " </li></ul> <ul><li>ING 2002 </li></ul> <p> 21. ? FTP " 22. + + 9% &gt; 15% 18%-12% AMA PD ( ) PD LGD ( ) FIRB AIRB 23. Retail 35% 75% 20% 20% 0% AAAAA-35% 75% 50% 50% 20% A+A-35% 75% 100% 100% 50% BBB+BBB- 35% 75% 150% 100% 100% BB+BB- 35% 75% 150% 100% 100% B+B- 35% 75% 150% 150% 150% CCC+ 35% 75% 100% 100% 100% 24. ( CSFB ,CreditRisk+ ) Credit VAR Stress Test = Unexpected Loss Expected Loss 25. ENRON 26. BT -VAR 27. BT -VAR 28. -IDVAR 29. - 30. - 31. - </p> <ul><li>" , ". </li></ul> <ul><li>"... ( ) ". </li></ul> <p> 32. ( ) 2009 33. </p> <ul><li> , II </li></ul> <ul><li><ul><li> BUFFER ( , " "). </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> , , . </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> ( ). </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> , , . . </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> .BUFFER" " ?</li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> , . </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> , . , . , , . </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> . . </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> , , . </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> . </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> . </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> COUNTERPARTY RISK . </li></ul></li></ul> <p> 34. </p> <ul><li> , ( !) </li></ul> <ul><li> , , ( ). </li></ul> <ul><li>" "( ). </li></ul> <ul><li> -FUNDING </li></ul> <ul><li> .</li></ul> <ul><li> . </li></ul> <p> 35. </p> <ul><li><ul><li>1990 2006, </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> GDP , 23% 31%. </li></ul></li></ul> <ul><li><ul><li> , 10% 40%. </li></ul></li></ul> <p> 36. </p> <ul><li>" ... ... ." </li></ul> <ul><li>" ... . : </li></ul> <ul><li> Informal Chain of Command and Decision Making Processesthat Operated Outside the Organizations Rules </li></ul> <p> " : 37. </p> <ul><li> .. . </li></ul> <ul><li> ? </li></ul> <ul><li> ? </li></ul> <ul><li> ? </li></ul> <ul><li> . ? </li></ul> <ul><li> , . </li></ul> <ul><li> ? </li></ul> <ul><li> . </li></ul> <ul><li> . </li></ul> <ul><li> . </li></ul> <ul><li> . </li></ul> <p> 38. </p> <ul><li>" ,</li></ul> <ul><li> , </li></ul> <ul><li> . </li></ul> <ul><li> ... ? " </li></ul> <ul><li> . </li></ul> <ul><li>Bank of England </li></ul> <ul><li>12.2005 </li></ul>